价值投资的三个好方法

随着注册制的落地市场的优胜劣汰会越来越明显。地板上的绩优股、优质股会得到资金的抱团而垃圾股炒作过高的个股则会被资金遗弃。

所以价值投资成为了大家必须学习的一门课程否则难以在未来的优胜劣汰市场里立足。

价值投资的核心是什么？

价值投资的核心是安全是有效的长期复利。其中安全是第一复利是其次。

就类似于安全就像前面的数字“1”而复利则是后面的数字“0”如果前面的“1”倒下了那么后面再多的“0”都是没有意义和价值的。

我们可以看到在世界上那些伟大的价值投资者都是以时间换取空间的一种复利行为。就好比巴菲特、好比格雷厄姆、好比施洛斯、好比戴维斯、就好比卡雷特。

他们的年化收益率看似并不高但是如果加上了“时间”这个武器那结果就非常可怕了。

所以价值投资的核心就是风险的控制而复利则是风险控制下必然会产生的一个必然结果。你风险控制得越好你的收益就会越高。

好的股票就是好的公司+好的价格。

我认为好的公司+好的价格可以从三方面去考虑分别是排除基本面差的排除形态处于高位的排除估值过高的：

第一就是公司基本面的分析和判断基本面差的个股一定要抛弃和远离。

因为对于一只个股来说基本面发生了重大的变化就意味着未来会有接二连三的风险出现即便不会出现最糟糕的退市也会让股价下跌非常严重。

许多投资大师在买入股票前首先需要研究的不是技术不是逻辑而是这只个股基本面有没有出现问题。所谓基本面问题主要表现在几个方面：

1、财务有没有造假嫌疑；

就好比2019年年初的时候白马股康得新被爆财务造假一个账面资金约200亿元的公司却付不起15亿元的短融券最后股价接连下跌直至面临退市的风险。

2、高管有没有道德风险；

就好比新城控股实际控制人、原董事长王振华涉嫌猥亵女童案导致了股价大跌最后不得已只能让儿子接班。这就是高管有道德风险的代表而且这样的个股往往后期具备很多不确定性。

3、产品有没有技术缺陷；

所谓的产品技术缺陷指的就是公司的主营产品无法正常“工作”给公司带来持续的收益。那么这样的问题就是基本面问题。并且根据一个产品无法提供收益的时间会对公司造成大大小小不同的影响。

就好比长生生物为什么退市？因为长生生物根本在于其产品对社会的危害属于“严重损害国家利益、社会公共利益”企业已经失去了继续经营的信誉平台其产品的后续商业价值及市场价值不复存在。

4、公司的业绩是否出现时亏时赢甚至连续亏损的情况；

A股规定了连续两年出现亏损就会有暂停上市的风险而连续三年净利润亏损就会有被责令退市的可能。所以当一些个股出现了时亏时赢甚至连续亏损的时候一定是公司内部的基本面出现了问题导致了公司无法持续盈利。这个时候要懂得远离。

就好比股市里许多ST类的个股都是从连续亏损开始的而被判定为风险警告之后股价更是跌跌不休。

5、公司的负债率和股权质押是不是非常高达到了60%以上甚至70%~80%以上的高负债、高质押就会导致资不抵债的情况出现；

就好比华谊兄弟在2015年的牛市高位就处于一个高负债、高质押的情况而在2015-2019年的下跌过程之中股价的下跌导致了大股东不断需要资金补充质押避免爆仓。最终股价跌跌不休到处借钱卖画、卖楼还债补充资金。这既是典型的基本面变坏表现。

我们要知道由于股票价格在一定程度上是由市场参与者的“心理”驱动的所以我们可能会发现一些短期股价脱离基本面的情况。就好比基本面明明变坏了为什么股价还是在涨这类的问题。但是历史证明长期来看的话基本面永远不会“追赶”股价的而基本面变坏最终也一定会导致股价的下滑。

因此对于基本面的分析和判断是为了后期大概率的趋势做一个判断和预防而不是对于短期的走势做出预测。那么排除基本面差的基本留下的就是好公司

第二从技术分析的角度去分辨好坏。

技术分析就是通过技术指标图形等方式进行一种预判研究出现在股价的位置是风险还是机会。

这里就说一个最重要的问题？

就是碰到了白马股暴雷我们怎么预防？好多小伙伴都会说通过白马股的业绩变化通过白马股的年报查出问题

难道大家真的以为自己是福尔摩斯吗？许多机构、基金都在暴雷的白马股上栽了跟头所以你更期待一个普通散户可以比机构还厉害还专业能够从财务报表里发现他们都发现不了的问题吗？所以这个时候既要技术分析出场了。

想要从技术分分析出风险和机会你就必须站在主力的角度而不是站在散户的角度。

因为散户看的是短线的技术分析这些都是可以被主力所操控的但是如果你站在主力的角度通过大周期的技术视角去分析那么主力拿你也没有办法。

就好比对于大部分的个股来说其实万变不离其宗主力的坐庄就是三个周期：

1、底部震荡洗盘；

2、主升浪出货；

3、主跌浪清仓等待下一个底部区域；

所以真正有风险的往往是在主升浪的中后期以及主跌浪的中前期。只要避免这两个周期里做一个加仓持有的动作你的风险会下降很多。

你会发现类似于暴风科技乐视网康得新康美药业甚至是长生生物也都是是这两个周期里爆的雷。

因此既然我们无法从个股的财报里发现任何的猫腻那么就必须从技术分析的角度让自己的风险降低到低点。

（下图中是长生生物 大家可以看到也是在一个主升浪的中后期出现的爆雷）

（下图是一个康得新走势同样也是在一个主升浪的中后期是一个历史的高位）

说白了就是技术形态处于下跌趋势的甚至处于高位的就要远离这样的个股未来下跌的概率和空间会较大买入和持有容易对于你的市值造成影响。（不是好的价格）

而对于趋势向上的或者处于底部区域的个股要敢于买入和持有这样的个股未来的上涨概率和空间都会比较大那么买入和持有则会有对你有收益的提高。（好的价格）

这两点其实可以归类为一句话：“风险是涨出来的机会是跌出来的”主力往往会在一个底部区域的形态里洗盘吸筹所以这样的区域往往对应的是好的价格。

第三从估值的角度

对于一只个股来说判断所谓的机会和风险一定要通过估值的角度。技术层面只是一个大概从估值才能够更有效地判断出风险和机会。

就好比下图中我们看到红色处于一个中位数之上就是高估高风险；

而橙色为一个中位数附近是一个正常合理的区域；

底部区域则是蓝色在中位数之下这就是一个机会的区域；

所以配合上技术形态的分析以及估值面的参考就可以得出一个号的价格。

结论：价值投资越来越受到追捧那么该怎么简单判断一个公司的好坏？

综上我们可以发现价值投资的核心还是降低自己投资的风险而判断一家公司的好坏则是在控制风险的情况下找出一个好的公司和一个好的价格然后买入持有直至估值变高或者基本面变坏之后卖出

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