什么股票不宜入手(什么样的股票适合入手)

摘要：关于价值投资我们都知道：就应该选好的公司进行投资。这样一方面我们的资金安全度很高最重要的是这类公司的股价往往也能实现持续而稳健的上升。而一个公司的好坏最直接的分析素材就是他们的定期报告。但是这些报告怎么分析？怎样挖掘潜藏其中的成长机会与风险因素是非常值得我们研究的话题。

正所谓:财务初学者看利润表高手看现金流量表老法师看资产负债表。关于上市公司的财务报表我们真的看的懂吗？鲜亮的财务报表背后又潜藏了哪些深雷呢？*ST康得（002450）的122亿存款为什么会不翼而飞？康美药业（600518）299亿的货币资金又怎么会忽然计算偏差了呢？

今天我们给大家分享几种财报排雷特技。

一、特别特别缺钱的公司

中国有一句古话叫做：欠债还钱天经地义。

我们不是叫大家去做那种落井下石的事只是从投资安全角度上讲如果手头资金特别紧张然后还外面欠了一大堆债务的除了最终要偿还外还必须要支付大量的利息想想也是压力山大。所以这类公司我们建议尽量规避。

二、不赚钱还喜欢借钱的公司

账户上现金那么多利息收入特别少为什么还要向外借那么多钱支付那么多利息呢？毕竟跟银行借了这么多钱总归是要还的而且是要还很多很多利息的。我们去看看茅台人家需要这么玩吗？

我们看一个案例：没错他就是*ST康得

从2017年底的26.71元到了现在的3.68元。

他们2017 年的财报数据是这样的：康得新的货币资金为 185.04 亿元有息负债（短期+长期借款）116.35 亿元。而且最近几年股权融资100亿债权融资110亿共计210亿典型的有钱还拼命借钱的公司。

康得新面对监管问询函说了实话：公司确实和银行签了现金管理协议。

具体内容是：康得新的大股东康德投资在北京银行的西单支行开了一个集团账号然后上市公司康得新和旗下的几家全资子公司康得新光电、康得菲尔、康得新功能都在这个集团账号下面开了一个子账号开启归集功能。开启了这个功能之后子账户上存进去的钱就会自动转到母账号上但余额仍然算在子账户上。

总结一下就是资金被大股东占用了。

结果2018年财报显示：账面上的122亿元不翼而飞 实控人钟玉被警方采取刑事强制措施。

类似的公司像东旭光电、三安光电、宜华生活这几天都接到了交易所的问询函。

三、审计报表有问题的公司

财务报表审计的审计意见的类型分为5种分别是：

1、标准的无保留意见：说明审计师认为被审计者编制的财务报表已按照适用的会计准则的规定编制并在所有重大方面公允反映了被审计者的财务状况、经营成果和现金流量。

2、带强调事项段的无保留意见：说明审计师认为被审计者编制的财务报表符合相关会计准则的要求并在所有重大方面公允反映了被审计者的财务状况、经营成果和现金流量但是存在需要说明的事项如对持续经营能力产生重大疑虑及重大不确定事项等。

3、保留意见：说明审计师认为财务报表整体是公允的但是存在影响重大的错报。

4、否定意见：说明审计师认为财务报表整体是不公允的或没有按照适用的会计准则的规定编制。

5、无法表示意见：说明审计师的审计范围受到了限制且其可能产生的影响是重大而广泛的审计师不能获取充分的审计证据。

第一种是最常见的而后面四种我们觉得多多少少是容易有问题的。我们统计了一下数据2018年的年报中这类公司还真不少由于篇幅的问题我们这里只能选取部分了。

原则上这类个股都需要考虑规避。

四、存货在增加但跌价准备不增加的公司

正常情况下一家公司的存货流转速度当然是越快越好。这样的话对资金的使用效率是最高的。当然我们也不排除有这样的一些公司趁着产品价格低迷的时候囤积原材料或者存货。等到产品价格出现一定的上涨后可以收获不错的利润。

当然上述的情况并不是很多见那种特别有远见的公司还是比较少的。跟我们的投资者一样能像巴菲特那样在一家公司估值偏低的时候买入并长期持有一直到价值被市场充分挖掘后从容出局的毕竟是少数。大多数投资者本来是想做一个短线投资的结果一不小心被套就被动变成了长线。

很多上市公司也一样之前在加码了生产线后发现供大于求产品卖不出去结果账面上的存货越来越多。正常情况下如果存货越积越多在财务账目上是应该要进行存货跌价准备的计提的。

但是有一些公司并没有这么做。存货越积越多相应的跌价准备缺越计越少。

我做了一下统计：

这些公司的存货在大幅增加的同时跌价准备明细下跌或者增幅明显低于存货的增幅。如果投资者持有该类的公司可以去分析一下其产品的价格是否为涨价趋势。如果不是那么就很有可能有问题了。我这边没有做过细的分析因为我觉得直接规避就可以了毕竟好公司那么多何必单恋这样可能有问题的一枝花呢。

综上所述：上市公司秀财技非专业人士不能发现其内涵？非也。上述内容的统计与分析并不难如果大家愿意去研究的话还是非常容易发现并及时规避的。所谓君子不立于危墙之下我们虽然不能确定这些公司一定存在较大的问题也不能确定有问题的公司何时会爆发但是我们完全可以把资金放在更安全的标的上这样会让我们更安心。

李国军

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