公司估值高低怎么看

作为一名投资者我们都希望能对所有想要参与的上市公司进行合理的估值但是估值既是一门艺术又是一门科学却又不同于传统换言之想要对上市公司进行合理估值绝对不是会PB/PE就能解决的这需要一连串的研究后才有可能得出合理的答案比方说行业规模基本面水平股价走势等等。

一般来说公司的资产及获利能力决定于内在价值而这个内在价值就是估值。

我们不妨说简单点假设一家非上市公司的年净利润为300万该上市公司处于传统行业于是我们给与其行业平均市盈率比如10倍那么这家公司值多少钱？300*10=3000万这就是该公司的价值。

然而这只是粗略的认识而已不同的行业之间市盈率的表现也不相同比方说如果这是一家科技股其年度净利润依旧是300万而其行业平均市盈率可能高达上百倍难道该企业也要给与上百倍市盈率？这显然不妥所以正常来说我们给与其35-50倍的市盈率相对合适。

于是这家年净利润300万的企业估值区间为1.05亿—1.5亿不同行业区别甚大这是公司价值的一种估值法但还有对股价进行估值的也有对其市盈率进行估值的了解了什么是公司估值我们才能客观合理的判断。

大多数投资者都应该知道市盈率估值法但这就代表着你的给与公司的估值一定合理吗？当然不能行业不同市盈率也不相同市净率区别也很大企业的现金流量不同用现金流折现来估值得出的水平自然也不相同。

我们先聊一聊投资者都知道的市盈率（PE）估值。

市盈率的公式为每股现价/每股收益理论上得出来的数据越小该企业被低估的可能性也就越大举个例子如公司的现价为20元每股收益为2元则其市盈率为10倍当企业的每股收益得到了增长比如到了2.5元那么其市盈率就成了8倍是不是感觉该企业就低估了？没那么简单别轻易的掉入价值陷阱。

不同行业之间都能用市盈率越小越被低估来形容吗？不能比方说周期性行业就不是这样如收到经济周期影响严重的行业市盈率越低说明其股价及公司的成长性都不好分子与分母都在减小市盈率也就越来越低了或者这么说周期型行业在经济增长是企业的赚钱能力明显得到改善股价也会跟随上升所以周期性行业只有在其市盈率最高的时候或许才是最该参与的时候。

市净率（PB）又是如何估值的？

巧了市净率就是用于周期性企业的估值一般来说市净率在0.75-1倍之间则是出于相对低估的状态公式为股价/每股净资产这实际上跟上述对应每股净资产逐渐走高的时候也就意味着企业的赚钱能力得到了改善。

比方说某上市公司的股价为20元其每股净资产为20元那么其市净率就是1倍当股价逐渐走低但是市净率开始反弹的时候如股价跌为18元每股净资产为22元则其市净率为0.81倍此时我们认为该上市公司处于低估状态。

上述内容很明确不管是市盈率也好市净率也罢事实上都是分母说了算分母变小则终值变大分母变大则终值变小所以我们既要看其是否处于合理估值还得看所处行业不同行业的上市公司得出的结论全然不同。

现金流贴现（DCF）估值法怎么用？

现金流贴现算是比较麻烦的估值法是把企业未来特定时期内的现金流量还原为当前现值正是因为决定企业价值的是未来盈利能力所以很大程度上对企业进行估值更多的是用现金流贴现。

我们来聊一聊现金流贴现的优缺点。

DCF估值的有点事方法很完善并且能让估值结果无限接近企业的内在价值也能反映出企业的经营者的能力与战略最后得出的结论不会受到经济周期变化的影响。有好处自然也就有坏处毫无疑问DCF估值很复杂不易于普通投资者学习同时也无法得出绝对值而只能是一个区间且范围挺大如果是短期盈利想要用DCF得到帮助这种可能性不大。

总结一下除了上述三种估值法外还有如PEG该指标本身就是市盈率计算得出还有每股收益的增长率对于部分行业估值没问题但周期型行业同样不适用每个估值指标都有其作用然而就算强如DCF估值也都有其缺点这也是我们需要注意的地方只有充分研究之后才有可能得出客观的结论……

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