基金定投有5%的收益率能卖了吗

把基金定投的收益目标设为年化20%算是非常高的标准了估计普通投资者很难长期获得如此高的收益。

首先普及一下投资收益高低的标准。长期年化收益20%是股神巴菲特的水平。据有关统计数据2017年之前近20年期间中国偏股型基金的年化收益是16.5%。如果我们以沪深300指数衡量整个股市的表现其自2005年1月至2020年5月期间的年化收益为9.2%。

普通投资者很难战胜市场普通投资者更难以超越巴菲特。因此如果把基金定投的收益目标设定为年化20%很有可能大多数年份只能收获失望正所谓“期望值越大失望会越大”。

那么基金定投的收益目标定为多少才算是合理呢？

我们还是拿沪深300指数来说事看看在一个完整的市场波动周期内定投沪深300指数基金能够获得什么水平的投资收益呢？

股市在2007年10月16日创造了历史第一高点6124点之后经历了一轮熊牛周期到2015年6月12日最高点5178点这构成了一个最大级别的“微笑曲线”（投资周期对应下图中的点4~点10）。

假如有一只指数基金完全跟踪沪深300指数投资者在2017年10月16日至2015年6月12日这个完整的微笑曲线周期内定投（上图点4~点10）经历1864个交易日（7.7年）之后最终将获得94.03%的总收益复合年收益为8.99%。

我们对沪深300指数2005年1月至2020年5月期间的历史数据进行回测定投1~5年滚动期的收益数据详见下表。

由表中的数据可见定投周期1~5年可以获得的年化收益均值为2.3~10.1%其中最大盈利值为15.2~136.5%最大亏损值为-5.6~-50.7%。

我们通常讲投资盈利属于概率事件既有可能盈利、也有可能亏损。而定投基金只是降低择时要求提高了盈利的概率而已。正是因为基金定投弱化了择时所以这种投资方式获得的收益也只能是市场平均的水平。

当然我们以上所讲是定投宽基指数基金。而如果投资者具有较强的选基能力比如近两年选择了消费、医疗、科技类等优质基金；同时投资者也具有很高超的择时技能比如选择在2018年低到2019年初入市那么最近两年的投资收益完全有可能超过年化20~50%。

话说选基和择时都能做好了何必还搞什么基金定投啊。投资者要是有那个能耐为什么不一次性抄底买入？为什么还要买基金而不是炒股呢？你咋不逆天呢？

所以研究基金定投千万不要把炒股那一套搬过来也不要妄想获得超过市场平均水平的收益。

中外大量的历史数据回测证明傻傻无脑定投宽基指数基金可以期待的收益目标值就是年化8~10%。这个收益目标是普投资者克服人性中的贪婪与恐惧通过持之以恒有耐性的简单操作就可以达到的。

如果投资者想突破这个标准那就得从自身上下功夫了就要回到炒股所谓的“选基”和“择时”能力上去了。而那一套显然只有专业投资者和机构才能玩得转普通投资者“七亏二平一赚”就不要有过高的奢望了。或者说即使短时期内由于运气使然获得超高收益由于所谓的均值回归原理恐怕也很难长期保持不如长期定投宽基获得年化8~10%的收益的确定性更高。