如果你现在投资指数基金,你会如何选择

出现这个现象个人觉得主要是基于两个原因。第一指数基金能够有效的跟踪市场。因为随着市场的有效性不断的提高战胜市场取得阿尔法收益的难度越来越大；第二低廉的成本。成本经过复利效应会成倍的放大进而对投资者长期收益产生巨大的影响。

要说明指数基金的有效性我们把目光稍微放远一点来到全球最大的基金市场——美国来看看指数基金近10年来的发展情况。

根据一份数据显示截止2017年底全球开放式基金的资产规模约为49.3万亿美元其中美国共同基金的管理规模24.9万亿美元占全球市场份额的50.5%足见其在全球基金行业的影响力。而回顾美国共同基金近十年的发展情况我们可以发现两个特点。

一是近10年来主动管理型基金的产品规模在不断地缩小二是指数型基金（含ETF）的管理规模开始不断地上升市场资金开始往指数基金转移。截止2017年底指数基金与ETF基金合计规模占美国开放式基金的比重已经从1997年末的4.0%提升到了30.6%。

下图就是从1996年-2006年指数基金和ETF对比主动性管理基金的资金净流入的对比图。我们可以清晰的看到主动型基金的净流入规模是在不断往下降的从2014年开始甚至开始净流出而指数基金和ETF基金则保持着稳步的增长。

虽然在美国共同基金中主动基金依然占据着主要的市场份额截止2017年底主动管理型基金占美国基金总资产的比例在65.2%。但是投资者为什么会开始逐渐青睐指数基金呢？答案就是绝大部分的主动型管理基金的业绩都跑不赢指数的涨幅。

根据申万宏源的一份研究报告显示美国国内的主动管理型基金3年和10年的年化收益率能够战胜对应指数的比例均未超过50%。但为什么主动管理型基金依然能够保持这么高的市场份额呢？因为资金流出的都是业绩不怎么样的基金市场上依然存在着能够跑赢市场的基金产品资金也就都集中到这些基金产品上去了。

申万统计筛选了2001年前发行的并运营至今的共1433支主动型基金其中95.4%的基金的年均复合增长率都跑赢标普500指数也就是市场上留存的主动管理型基金的业绩还是能够取得超越市场的超额收益的剩者为王。

但是好的主动管理型基金永远都是稀缺的而且随着管理规模的增长基金的收益也会开始向市场平均收益收敛这也是为什么国内现在有名的基金经理在发行产品的时候都需要设置产品规模的重要原因。而随着投资者结构的不断成熟资本市场的有效性会不断提高战胜市场会变得越来越困难这也是机构投资者心知肚明的一个事实因此其开始关注能够有效跟踪指数走势且费用低廉的指数基金。

指数基金还有一个特点就是每年的固定费率会比主动型基金会更低。在国内主动型基金一般的管理费是1.5%托管费是0.25%。而指数基金的管理费和托管费一般为0.5%和0.1%别少看这里面的1.15%如果加上复利效应对收益的影响将是巨大的。

根据望京博格的一个统计表格显示如果一只基金每年的固定费率是0.6%一只基金每年的固定费率是0.2%假设其每年取得的收益率均为11%在扣掉固定费率后我们来对比一下其长期收益率的情况。

10年以后两者的收益率差距并不明显前者的收益率为179%后者的收益率为169%相差10个百分点；20年后两者的收益率差距放大到了60个百分点；30年以后两者的收益率差距进一步扩大到了223个百分点。

0.4%的费率都会产生这么大的差距而现实中主动管理型基金目前的年固定费率比指数基金约高出1.15个百分点还不算上在基金换仓的过程中的交易费用也就说这些费率的差异对收益率的巨大影响将在5-10年之内暴露无遗。

低廉的基金管理费率也是先锋集团能够成长为全美最大的基金公司的强大武器。先锋集团目前是全美第二大的资产管理公司截止2018年1月底先锋集团管理着约5.1万亿美元的资产。

那先锋集团是怎么样后来居上在竞争激烈的基金业中站稳脚跟的呢？就是凭借着成本低廉的指数基金这一利器。

截止2017年末先锋集团的平均管理费率为0.11%是全美管理费率最低的资产管理机构仅为行业平均费率水平的五分之一（市场平均管理费率为0.62%）正是这不起眼的费率优势使得先锋集团每年为投资者创造出了超越市场平均水平的收益成功赢得了投资者的支持票。

假设基金的年回报率为6%的情况下投资者的投资期限分别为10年、20年和30年先锋集团旗下的基金产品的收益将比行业平均高出5.3%、10.8%和16.6%。

回到中国的市场上2018年跌跌不休的情况下指数基金依然能够实现逆势增长一个是市场确实出现了比较低的估值另一个也是市场对于指数基金这种产品的认可尤其是机构投资者。但这并不是说主动管理型基金就没有发展前景了毕竟中国的资本市场还不到30年相比有百年历史的美国资本市场还属于新兴市场主动管理型基金就存在着获得超越市场平均收益的土壤的这一点是我们必须辩证的去看待的。

对于我个人而言指数基金是一个比较好的投资管理工具因为不像主动管理型基金那样需要去关注基金经理的更换也不怕踏空只需要在低估或者便宜的时候默默的投入然后持有就可以分享到市场的收益。

以上就是个人对于为什么有的人选择指数基金的看法希望对你有所启发。