近五年一直亏的基金能买吗

这个问题应该说是公募基金尤其是开放式权益基金最大的遗憾。从历史来看公募权益基金的长期业绩比表现是相当不错的无论是净值表现还是基金利润表所披露的绝对利润绝大部分基金是给投资者赚到了绝对回报的。但这里的问题来了是不是大部分投资者都能赚钱呢？

今年年初某宝开通了一个新功能可以查询在蚂蚁渠道过去一年卖的基金有多少持有人赚钱多少人亏损。如果去查某只行业内非常顶级的基金产品就会发现在经历了一轮比较大的市场波动后这个产品在蚂蚁渠道上的客户就有超过70%是亏损的。原因很容易理解大部分客户都是在快速上涨后追进来的年初市场从快速上涨极速转为了快速下跌后这部分最后买入但数量最多的中小投资者就面临着亏损的局面。

为什么说这是一个遗憾？开放式基金从产品设计上应该说是一个普惠性质的产品没有什么投资门槛是最希望能去为中小客户创造投资回报提升每个人的生活水平的。但因为信息传播的固定形式我们最想帮到的这些客户反而处在信息传播的最末端他们看到了亲戚同事朋友做基金赚了好多钱以后才会反应过来终于入场随即就出现了大幅下跌出现亏损。暂时性的亏损其实不可怕公募基金是长期投资工具拉长来看还是能赚钱的。但偏偏这些大部分是新客户体验极差稍有反弹可能就会选择赎回。这就构成了短线的追涨杀跌没能做到长期持有也就没能匹配到基金经理只有在长期维度上才能体现出来的能力。最后出局带来了永久性的亏损公募基金也就没能真正帮到最想帮到的这部分客户。

以上是一个这个问题的一个简单的答案。对这个问题的理解也一定程度上决定了我个人的产品运作思路：主动去降低权益产品的波动率。

问题中提到了“近五年排名前二十”在这几年的牛市氛围下这应该是一只业绩表现非常犀利的基金但犀利的同时也意味着较高的波动率和出现较大回撤的可能性。因为过去业绩卓越吸引了很多新客户但一旦遇到市场的波动持有份额占比可能不大但数量众多的这部分新客户就会因为较高的波动率出现明显的亏损。从投资的角度这是一个风险收益匹配的问题一般意义上越犀利的产品承担的风险也会越大但从基金持有人的角度这反而是一个信息不对称的问题我理解了这个产品业绩好但我没有理解相应的净值波动也会比较大。

怎么解决这个问题让公募基金真正我们最想帮助的投资者？有几条解决路径而从产品运作的角度上我们的想法就是去主动降低开放式权益型产品的波动率希望能让客户在任何一个时间点买进来都不至于亏太多钱提升客户的持有体验。最好是能让他买了就很放心不用管真正做到长期持有只有这样才能让客户真正赚到公募基金最擅长的长期维度上的超额收益。