历年美联储降息对黄金的影响

美联储降息对黄金是有影响的如果美联储连续降息对美元计价的黄金价格影响会非常大这个问题可以用利率传导机制来解释。

从理论上说美联储降息将会引起美元贬值如果把黄金看做不变价货币降息后需要用更多的美元才能购买相同数量的黄金因此美元降息一般会推高以美元计价的黄金价格。但是真正的价格传导机制是比较复杂的会受到多种因素的共同影响而且传导往往有滞后效应因此表现在黄金价格上有可能暂时不明显或者看不出来但是长远影响是必然的。

美联储降息直接影响到美元的价值以美元计价的黄金必然会受到影响最直接的影响就是两者的比价关系。

1、美联储降息会引起美元贬值

最近美联储结束了十年的连续加息首次降息25个基点将美国联邦利率维持在2%-2.25%之间尽管降息幅度不大美国政府对美联储的降息也感到不够满意但是毕竟已经开启了降息之旅。虽然美联储主席鲍威尔在演说中表示这只是过程中的调整但是更多的观点认为美联储在未来之一段时间内可能进一步降息。美元降息意味着在银行的存款收益会下降美元盈利能力变差说明美元贬值了。

2、美元贬值会释放货币供应量

美联储降息后由于在银行的存款收益降低这会导致更多的资金向投资转移同时贷款利率也会下降贷款成本降低因此会促进投资贷款增长这样一来市场上的货币流动性会提高市场上的资金供应量也会增加。货币贬值会释放货币供应量市场上的资金增加就会改变资产的供求关系。

3、黄金价格会因对价关系上涨

相对于普通货币来说黄金的价值是稳定的央行可以通过货币工具去调节货币供应但是无法人为增加黄金的供应量这就是黄金作为天然货币的原因所在从这个意义上讲黄金可以看做不变价的货币。既然某种货币供应量增加价值贬值那么它和黄金的对价就会降低因此看起来相当于黄金的价格提高了。国际黄金是以美元计价的美元贬值了对黄金的直接影响就是以美元计价的黄金价格提高了。

美元利率降低后除了直接刺激黄金价格上涨还会通过一系列的经济手段进行传导对黄金价格起到多方位的影响。

1、什么是利率传导机制

所谓利率传导机制就是央行对货币和利率进行调控从而影响商业银行等金融机构的活动因此会引起资金的流动和重新配置这样就会影响到实体经济的投资和消费进而对宏观经济指标产生影响导致资产价格、居民消费、进出口贸易等发生变化。

2、美联储降息会促进经济增长

根据传统的凯恩斯主义的利率传导机制美联储利率降低会引起社会投资增长投资增长会导致经济总产出增加这就是降息会刺激经济增长的理论基础。应该说这种影响是一个非常复杂的系统利率降低之后对经济影响是全方位的它可能会引起货币供应量增加货币供应量增加就会刺激股市和楼市也会引起股市上涨促进商品出口所有这些从理论上都会带来社会总产出增加这就是为什么美国政府不断要求美联储降息的主要原因。

3、经济增长对黄金的影响

降息从理论上来说会刺激经济增长但是在实际过程中并不是非常有效的也不会立竿见影就像美联储本次降息25个基点美国股市不但没有上涨反而持续下跌。但是如果美联储进一步降息在一定程度肯定会刺激经济增长。经济增长之后对黄金有什么影响呢？

经济增长后投资收益提高这样银行贷款的实际收益率会提升银行给出的存款利率也会提高相当于引起货币实际上的升值这样的话黄金价格就会下降。如果经济增长效果并不理想银行只能进一步降低利率以期达到前面的效果。这一来投资不确定性增长货币进一步贬值保值和避险情绪升温黄金价格就会进一步上涨。

美联储持续降息将对黄金形成实质利好现在看美联储降息已经开始未来一段时间有可能再次降息结合目前黄金的技术分析如果国际经济趋弱美联储继续降息黄金价格可能会进入牛市行情。

1、美联储现在的利率政策

美联储的利率政策并不明朗根据前期的经济表现看美联储认为现在的状况还达不到连续大幅度降息的标准因为前两个季度GDP增速仍然超过2%以上就业率为60.7%非农就业增加16.4万只是国际贸易出现明显下滑而原因是由于贸易保护抬头。但是如果美国现行经济政策不改变长期经济衰退或不可避免。美联储可以决定货币政策但是不能改变经济政策而货币是服务于经济的这就是美联储的难处。

2、黄金现在的走势

从黄金现在的行情看以美元计价的黄金已经突破1500美元每盎司这样看来从底部1060美元计算黄金价格已经上涨超过40%说明金价已经摆脱了底部箱体进入上升通道即便价格进行回调也应该是过程中的调整很难发生趋势性改变。

3、黄金走势预测

基于上述分析按照黄金目前自身的走势看黄金已经摆脱下行通道结束了箱体震荡的状态进入了上涨通道。从经济环境看国际贸易争端加剧国际经济不确定性增加资金避险情绪升温对黄金上涨形成了支撑。从利率政策看全球多个经济体开始降息美联储已经降息25个基点这对黄金形成直接利好如果美联储继续降息黄金价格将有很大概率继续上涨。

美联储如果继续降息将对黄金价格形成利好以美元计价的黄金将大概率上升。