国家黄金储备与市场黄金的关系

哈佛经济学家来解析引起金市震荡的要素有哪些 哈佛经济学家肯尼斯认为：“虽然未来爆发恶性通货膨胀的可能性较低但黄金的价值的确被少许高估。” 金市是一种贵金属投资价格上的震荡也更加牵动投资者的神经究竟是“估值偏高”还是事出有因每个投资者心中都有自己的衡量标准。那么如何判断金市是否会出现震荡呢？

我总结了以下五个要素： 一、美元汇率走势与金价呈负相关关系 美元作为世界货币成为世界上主要黄金市场的报价标准。在各国银行中美元和黄金的储备量息息相关。一旦银行所持的黄金储备量减少就要相应增加美元储备。 美元的行情稳定表示美国经济形势良好美国国内的投资家就会将投资重心放在股票和债券上这也就导致黄金市场相对被投资人所忽略投资者减少金价势必下跌；而美元汇率下降通常与通货膨胀、投资市场不景气相关每到这时黄金的保值贮藏功能又再度回到人们的视野投资者增多金价也被随之拉高。所以在市场中有“美元涨则黄金跌美元跌则黄金涨”的规律。 在2001年美国“9·11”事件后美联储共实行了十三次降息政策将联邦基金利率从6.5%降到1%。因货币政策宽松导致随后几年美元大幅度贬值。在这个影响下从2002年开始黄金价格一路看涨到2012年8月为止金价已经上涨到每盅司1600美元最高甚至达到每盎司1920美元涨幅惊人。

二、战乱及政局动荡影响金价 在战争和政局动荡时期经济发展会受到很大制约呈缓慢增长趋势甚至是出现经济衰退。在此期间任何货币的价值都变得不灵光只有黄金依然保持国际公认交易媒介的特质。这时黄金的重要性又被大多数人重新想起。 无论是为了保障自身的财产安全还是方便交易身处战乱中的人们都会把目光转向黄金市场于是形成一股抢购黄金的热潮。随着黄金大量流向私人腰包必定会造成黄金市场的储备量短缺以致金价随之上涨。 2002年10月初美国不断增兵伊拉克致使黄金价格不断攀升。之后两周国际金价却跌声不断跌幅曾达4.92%。造成这一奇怪现象的原因是什么呢？原来当年的黄金市场一直被美伊战争形势所左右：美伊战事趋紧时黄金价格应声上扬；当美伊战事转缓时黄金价格又大幅跌落。这更加肯定了国际黄金市场在投资者心中“事来疯”的特点。

三、通货膨胀使黄金备受投资者青睐 通货膨胀通俗来讲就是“纸币越来越不值钱”。当一个国家通货膨胀时人们手中持有的现金的购买力不断弱化人们内心愈加失去保障在这种影响下人们就会转而购买既有保值功能流通范围又广的替代货币——黄金。 通胀越高市场对黄金的需求量也就越大金价也就会因供求关系改变而攀升。能在世界范围内造成金价震荡的还要看美国的影响虽然各个国家的通胀肯定也会影响到本国的金价升降但一般较小国家的金价变动不会影响到全球黄金市场。

第二次世界大战后为了援助欧洲各国战后重建美国不断向世界输出美元使欧洲面临“美元灾”。由于美元泛滥通货膨胀也不断加剧。1971年8月世界进入全面通货膨胀时代黄金价格暴涨：从每盎司35美元涨到每盎司850美元。

四、石油涨则黄金涨 高油价通常被视为通货膨胀的先兆所以国际油价上涨也会带动金价上涨。原因在于石油供给受限会导致国家工业生产成本提高再继续影响普通消费者的生活。因物价上涨致使货币购买力下降人们转而信任持续保值的黄金于是金市便受到热捧金价也随之上扬。 2011年1月欧盟各国为制裁伊朗研发核武器达成禁运伊朗石油的共识。虽然当时并未正式宣布禁令但此消息一经披露国际市场迅速做出反应。布伦特原油期货立即上涨超过一个百分点。受市场避险情绪影响国际金价也随之走高。纽约商品交易所2月黄金期价涨幅为0.76%达两周内新高。

五、黄金供需关系决定金价 金价涨跌供求关系是其基础。若黄金产量增加供大于求市场趋于饱和金价就会受其影响而下跌；若黄金产量减少或黄金储备量短缺出现供不应求的情况时金价必然会上升。 2011年国际金市反复震荡。据分析主要原因在于黄金储备量增长速度缓慢。全球近年来每年的黄金开采量约为2500吨但市场需求量却高达4200吨供不应求。因为黄金开采周期长成本高所以在供给上有很多限制。供给跟不上需求速度必然导致金价上涨。 作为一个稳健的投资者不能沉湎于黄金稳定的投资特性中做“甩手掌柜”而应该多多关注世界局势在金市发生起伏时做出明确的判断这样才能使自己尽可能远离损失。