美债收益率升破1.2%黄金就得跌吗

美债收益率又叫无风险利率意思是可以100%兑付如果这个收益率持续在高位就会对其它投资机会形成打压特别是具备一定风险的投资。原因很简单买美债可以100%获得一定的收益但投资别的有机会也有风险如果这个100%可以获得收益的品种收益提高自然会对其它投资形成打压。

美债收益率这一波从0.5%的水平一波涨到1.5%涨幅较大对黄金形成不小的打压因此才有了黄金的这波调整。正常情况下美债收益率升高是经济预期向好的信号但是这次不同我们知道经济预期不好时因为投资机会减少就会有更多的资金去购买美债从而打压美债收益率；但是凡是都有两面性买方减少会提高美债收益率但卖方增加同样也会提高收益率现在就是美债卖方的原因如上图所示从2020年以来美债上涨趋势陡然加速短短一年多的时间增加了近6万亿美债相当于美债原规模的三分之一水平。笔者认为这才是美债短期走强的原因。

黄金还会继续下跌吗？

上面我们分析了美债收益率上升的原因我们知道这次美债收益率的上升并不全是经济复苏的原因而是因为美债卖方太多的原因。美债增加太快的话市场上流动的美元就会快速增多势必造成恶性通胀的产生黄金做为抵御通胀的选择会继续下跌吗当然不会。因此我们不认为黄金会继续跌下去当美债收益率这上波上升结束黄金就会重新进入多头这也是我们一直以来的观点。

技术面上周末文章中分析过跌破0.382是机会黄金的调整已经到位出现信号可能尝试做多了。毕竟现在周线上不过是一个上涨中枢加一个三买的结构组合就算黄金周线上涨趋势结束最少也会有一笔周线的反弹出现所以周线这一笔结束可以大胆的做多。

细节上看120分钟我们也跟踪分析了在这个反弹出现前我们就分析过这里次级别已经走出结构背驰再结合周线到了支撑位这就组成了支撑位加结构背驰的组合这是短线的机会。因为120分钟上还没有底部结构这里直接V上去的概率太低因此这里的机会只是120分钟笔的机会大机会要等120分钟级别底部结构出现后再说。

黄金的机会总结一下的话基本面因为美元释放了太多的流动性造成了通胀预期黄金是抵抗通胀的最好选择基本面有继续上涨的动力；技术面周线一笔调整已经到位现在到了周线转折的阶段机会即将到来。

原油接下来如何走？

原油的阻力在66一线这一观点我们已经持续很久了继续向上的概率较小原因在前面文章中写过因为有页岩油存在就算现在各方面原因导致页岩油减产但不会消失只要有页岩油存在油价想出现暴涨的概率就基本不存在。

技术面上这波阻力位在66美元一线这里既是周线1.618倍位置又是前期高点位置具备强阻力而且基本面不支撑油价继续上涨。

细节上看周线最后一笔上攻在120分钟上走出了三个中枢的上涨格局最后一个中枢明显有盘背的迹象但现在还不能确定这个上涨趋势结束我们需要一个二卖来确认。正如之前我们分析的一样市场可以不按我们预期走但只有按我们预期走了给出二卖的话这里就是绝佳的做空机会。因为120分钟二卖出现代表很大概率会伴随着周线调整笔的到来。

总结：美债收益率飙升是美债发放太多原因造成的美国经济并没有快速复苏最少到现在还没有恢复到疫情前的水平。黄金在美元快速放水的背景下会有恶性通胀到来这对黄金来说是利好所以黄金不具备持续下杀的能力现在机会已经开始显现。原油不具备持续上涨的能力因为有页岩在现在油价已经大大超出页岩油的成本位页岩油提高产量只是时间问题我们的观点是现在油价已经到了相对高位上方空间基本到位。

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