黄金未来是涨是跌还看美联储(黄金下跌美联储真实的意图是什么)

我的看法

(资料)据财经报道本月19日美联储宣布联邦基准利率下调25个基点将执行联邦基金利率目标区间下调至1.75%-2.00%。消息公布之后美元从早先低位反弹截止19日收盘上涨0.365点或0.37%报收98.583点；纽约交易（COMEX）黄金期货价格从高位迅速回落1小时内一度下挫逾20美元/盎司截止收盘报1494美元/盎司跌幅为7.5美元/盎司或0.50%。按理说美联储降息利好黄金价格但为何国际金价再破1500美元大关呢？

我们说降息目的是为了可以达到减少银行存款增加市场的投资降低本币的价值。美联储宣布降息就说明美元要贬值美元贬值投资者就会减少对美元投资的力度从而增加对黄金的投资。从而使投资黄金的人数和资金增加势必会导致黄金价格的上长然而此次的黄金价格不涨反跌说明全球经济下行压力较大经济增速放缓预期成为业内共识宽松货币政策刺激实体经济的效果并没有达到预期的效果。投资美联储本轮降息基本符合之前市场预期。降息预期靴子落地之后意外的惊喜并没有出现在随后的新闻发布会上也没有让人们感受到和看到可以支持对未来经济的良好期待的数据相关市场对降息亦没有做出积极的反应国际金价应声回落看似也在合情合理的范围之内。

黄金价格走势的分析历来是多空交织、当前国际金价回调至关键点位后期走势投资者也大为关注。看空方认为国际金价已经见顶后期将步入下跌通道；多方则认为当前黄金价格远没有达到预期点位。基本面上空方主要依据是经济低迷和强势美元多方的理由则是有限的产量和各国央行储备增长。那么接下来国际黄金价格还会怎么走

(资料)国际明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示企业认为不确定性来自贸易局势。经济衰退风险已经升高“很多”美联储应该准备再次降息以保护美国经济。如果你看到经济放缓最好是及早且积极行动而不是等到你确定经济处于衰退状态。我们还不知道我们是否正走向经济衰退。那不是我的基准情景。但风险增加了很多。 今年没有投票权的卡什卡利在6月的政策会议上主张降息半个百分点。美联储当此会议维持利率不变但在7月31日进行了10多年来的首次降息。 卡什卡利表示最近的经济数据喜忧参半消费者方面向好但企业层面的数据令人沮丧。他还指出了债券市场的警告——收益率曲线的一个关键部分周三自金融危机以来首次出现倒挂——是美联储利率仍然过高的一个危险信号。 在下一次开会之前他认为需要继续关注接下来这个月的数据。据悉美国联邦公开市场委员会下一次开会是9月17-18日。 他还反驳了总统特朗普及其幕僚对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的批评。特朗普选择鲍威尔出任美联储主席但之后一直大肆批评鲍威尔加息、没有支持他对中国的贸易政策。 卡什卡利力挺鲍威尔称杰罗姆·鲍威尔是一位杰出的美联储主席一位优异的公务员我认为我们都很幸运有他担任主席我完全支持他我交谈过的企业很少指责美联储说‘嘿是你们的利率政策导致速度放慢’更有可能的是因为特朗普的贸易政策和全球不确定性。 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示企业认为不确定性来自贸易局势。经济衰退风险已经升高“很多”美联储应该准备再次降息以保护美国经济。她正在考虑美国经济面临风险情况下放松政策的情形。她曾反对上月的降息决定。 美联储梅斯特：经济风险下行但不支持放松政策 克利夫兰联储主席梅斯特称她预计今年美国经济增长速度将与长期潜在水平一致但前景面临严重风险并且风险“倾向于下行”。经济数据尤其是劳动力市场和通胀数据非常强劲是她不支持美联储降息决议的理由。 高盛：债券走势“过头了”预计2019年美联储将再降息一次 尽管高盛集团的投资管理部门仍在等待更好的入市水平以逢低买入但它仍然倾向于更青睐股票和信贷而不是政府债券从而暗示他们并不担心经济衰退即将到来。该部门负责管理资金约1.7万亿美元其预计美联储将在2019年再降息一次随后则将最终回归到加息周期而不是期货市场所消化的再降息三次的预期。 高盛的立场与导致8月份股市下跌且债券大涨的市场共识预期相悖。美国银行的一份报告显示债券基金在8月14日当周出现有史以来第四大资金流入而股票基金则出现了资金流出。 经济衰退风险较低的情况下核心通胀可能会上升 常驻伦敦的执行董事DavidCopsey是管理着高盛资产管理公司约1220亿美元资金的全球投资组合解决方案部门的一员他并不认为这是本轮商业周期的终结。Copsey表示如果假定成真--经济增长率继续从较高水平放缓但在下半年仍然处于趋势水平并且衰退风险较低--我们会认为核心通胀将逐渐继续走高。

(资料)美国银行CEOBrianMoynihan表示本周债券市场的动荡走势是由美国以外的因素引发的并且由于消费者支出依然强劲美国经济衰退风险较低。是对衰退的恐惧导致了这一切我们对经济衰退现在没有什么可担心的。 Moynihan表示截至8月12日美国银行的客户今年花费了1.9万亿美元比2018年同期增长了5.9%--这表明受消费者驱动的经济依然强劲。他说在失业率低和工资上涨的情况下拖欠行为仍受到抑制。 Moynihan表示普通工人正在工作获得更多报酬“并且”转化为消费者方面的良好信用表现。如果消费支出放缓这才是美国经济面临的真正风险。 逆势操作时机似乎成熟 随着本月全球股市市值损失超过4万亿美元风险最高的信贷大跌政府债券劲升逆势操作的时机似乎已经成熟。但这并不适合胆小的人：因为市场波动剧烈。 Copsey拒绝认同几个市场上最悲观的论点。他强调称收益率曲线倒挂并非总是经济衰退的预警。在他看来通常的脆弱信号--家庭和非金融公司的债务水平--仍然是非常良性的。他指出美国核心个人消费支出指数(通胀衡量指标)一直在上升。 Copsey还认为贸易局势相关国家都不希望这最终对其国内长期增长前景产生负面影响。 瑞信集团策略师也认为美债收益率曲线并不一定会成为股市的卖出指标。他们在周四一份报告中写道最可靠的信号仍然显示在2021年之前不太可能出现经济衰退他们表示他们正在增持欧洲周期性股票--这些股票在本月的大跌中受挫最为严重。 在股票中Copsey的团队正在寻找具有高股息和错位价值的股票而不是接触市场更广泛或有周期性风险的股票。逆市操作观点：买入欧洲廉价股票特别是西班牙等更受国内因素驱动的经济体因为该地区股票更便宜而且经济增长的一些暂时阻力应该会消退。至于政府债券Copsey的团队认为它们可能已经涨得差不多了。 易汇通实时行情分析软件显示外汇市场对风险基调略有好转作出反应股市出现修正因有关德国贸易顺差的报告令市场下意识地松了一口气。至于数据美国7月房屋开工和许可数据喜忧参半而密歇根大8月消费者信心弱于预期不过通胀预期略有上升。美国两年期国债收益率介于1.48%至1.52%之间收于1.48%而10年期国债收益率则从1.52%升至1.55%；美元站稳在98关口上方。

现货黄金方面上一交易日金价小幅上涨多个交易日未能顶破1540重要阻力上涨动能有所减弱随着美元的走强金价短线仍面临进一步回调风险目前金价交投于1516.74美元/盎司附近最近几个月黄金的走势来看从5月22日以来其实市场对于美联储降息的预期比较高只有四个月时间涨幅已经达到22.55%这样的涨幅也算比较大了应该已经充分反映了市场的避险要求而且已经是涨幅有点过度了可能已经透支了很多利好消息的影响。当美联储降息25个基点的消息传出黄金应声下跌也是顺势进行调整。主要原因应该还是最近黄金涨幅较大也确实需要调整了。

美元指数意外上涨。正常情况之下美联储应在一定程度上利空美元但是本轮加息力度不大和之后官方审慎的言论或许表现出是对未来的宽松政策给出一个不确实的信号这也就造成了相对于实际执行负利率的欧元和日元等货币美元更具有保值和避险价值美元指数大幅上涨。美元指数上涨造成以美元计划的国际金价破位下行或许是当前黄金价格下挫的主要原因。黄金货币属性或将被重新评估。近些年为规避美元霸权世界各经济体央行纷纷增持黄金储备。经过相关国家不断增持当前黄金已成为全球央行的第三大官方储备资产从2000年3%的占比上升至当前的10%。目前国际货币体系正处于多元化变革过程中全球经济新秩序建立之前黄金的货币属性或将被重新评估。因为美联储的温和降息对美元指数提供了一定的支撑美元指数有所上涨而非美货币系数则出现了下跌黄金在美元走强的同时自然就变动较弱随之而下跌了。要知道的是黄金是一个避险情绪的工具但是当市场显示的不那么严重的时候往往给予黄金就是一种“利空”的调整。

但是本周随着摩根大通、富国银行两大银行股将率先公布财报拉开美股一季度财报的序幕市场的关注焦点将重回基本面而受经济增长放缓和税收利好减退的影响企业盈利难言乐观。

(资料)据华尔街日报报道已有数十家公司下调了第一季度利润预期。FactSet的数据显示分析师预计标普500指数第一季度利润较上年同期下降4.2%并且预计第二季度盈利将不会出现增长。这意味着标普指数有可能面临自2016年以来首次盈利衰退的风险即盈利至少连续两个或两个以上季度下滑。上周美国大型连锁药店Walgreens Boots Alliance将2019年盈利增长预期从此前的7%至12%增速下调至基本持平加入苹果、联邦快递和3M Co.等大公司的行列成为最新一家因市场形势严峻而下调全年利润预期的大公司。Wilson近日再次警告称收益低于预期的公司可能会削减资本改善和劳动力方面的支出从而进一步抑制经济增长从而再次引发股市抛售。

美国股市大跌甚至已经确认了走熊趋势。对于现在的美国来说经济衰退前兆一览无遗就差美股大跌后的一锤定音就是经济衰退被确认。以往降息后股市的反应市场表现的关键可能在于当前经济形势有多糟糕以及美联储为了避免经济下滑而采取的举措效果如何。

历史上的几次降息周期开启以后黄金的上涨趋势虽然确认但是也不是一路高歌猛进只涨不跌的中间也会经历所谓的短期回调。而对于现在的美国情况来说一切的一切都是一种衰退前的征兆但是还未进入一个确定性的衰退周期就全球来看经济放缓企业的利润降低上升空间狭小所以黄金的避险表现自然不会那么强烈。当美联储降息25个基点的消息传出黄金应声下跌也是顺势进行调整。主要原因应该还是最近黄金涨幅较大也确实需要调整了。25个基点的降准明显是市场所不接受的但是是美联储所能够接受的。说白了美联储不是为了满足市场而降息他更考虑的是如何维稳经济和短期内不排除黄金价格有继续下探要求但从中长期趋势来看国际金价将进一步突破上行。甚至减弱未来衰退的概率和空间 综合来看黄金未来长期的上涨趋势不变短期只是对于数据对于恐慌情绪的暂缓甚至是一个合理的黄金短期回调属于正常范畴。