黄金现在适合入手吗？

我的观点可能和其他老师有些不一样从我个人的角度来看我认为现在买黄金的意义并不大。

我们可以从两个因素去考虑：

第一现在买入黄金未来的升值空间有多大？

第二、有没有比黄金更好收益的投资去处？

如果明白了这两点其实就能够知道黄金是不是值得现在购买了毕竟投资类的产品就是金钱在不同时间下的不同属性本质就是现在的钱和未来的钱之间进行交换买入是用现在换未来卖出则是把未来换现在关键要想明白未来和现在谁更值钱就好了。

第一短线来看近十年以来黄金的收益并不理想。

我们可以看到在2007年-2017年的这十年里黄金的收益其实并不高。

2007年的时候黄金的收益达到了31.59%但是沪深300的收益达到了161.5%上证50的收益达到了134.13%。

2008年的时候黄金的收益达到了3.41%但是企业指数的收益却达到了17.11%；

2009年的时候黄金的收益达到了27.63%但是原原油的收益达到了112.5%；

2010年的时候黄金的收益只有27.74%但是房价的收益达到了32.62%；

2011年的时候黄金的收益只有11.65%而原油的收益达到了15.09%；

2012年的时候黄金的收益只有5.68%而上证50的收益达到了14.84%；

2013年的时候黄金的收益只有-27.79%但是创业板的收益达到了83.73%；

2014年的时候黄金的收益为-0.19%而上证50的收益为63.93%；

2015年的时候黄金的收益为-11.42%但是创业板的收益达到了84.41%；

2016年的时候黄金的收益为9.12%但是房价的收益达到了118.54%；

2017年的时候黄金的收益为13.32%但是上证50的收益为25.08%；

所以事实一次又一次的告诉我们黄金虽然每年上涨的概率很高但是上涨的幅度并不大。无论什么时候黄金都是作为一种避险的品种存在并不能够达到一种很好的保值甚至升值的目的。

第二、长线来看黄金的布局价值并不高。

我们从美国市场200多年的历史可以看到：

1、美金贬值了95%。

2、黄金增值了3倍。

3、短期债券增值了375倍。

4、长期债券增值了1600倍。

5、实际GDP增长了1800倍。

6、名义GDP增涨了3万3千倍。

7、股票股票股票增长了103万倍

其中股票的收益最高达到了103万倍比第二名整整多了100万的差距。而黄金在20年里的符合增长只有达到了3倍左右远远跑输通货膨胀和其他长短债权类投资。

1980年的时候黄金的价格为852美元/盎司；

1985年的时候黄金的价格为300美元/盎司；

1999年的时候黄金的价格为251美元/盎司；

2009年的时候黄金的价格为1220美元/盎司；

而2019年初的时候黄金的价格为1200美元/盎司；

如今2019年9月的时候黄金的价格为1500美元/盎司；

我们可以看到在过去的40年里黄金的波动是非常巨大的如果40年前你买入黄金并且持有到现在在不计算通货膨胀率的情况下你可能仅有不到80%的收益。但是如果考虑到通货膨胀率你的收益可能还需要打个3-4折也就是30%~40%左右的收益毫无投资价值。

也就是说对于长线投资的考虑来看布局买入黄金是非常不理想的它不仅不会给你带来战胜通货膨胀的升值结果甚至连保值都难以维持。

买入黄金更多的是处于当下没有其他更好的优质资产可以布局只能选择避险的一种策略不持久。

第三黄金目前的上涨来自于避险情绪支撑但是涨幅空间可控。

目前国际形势动荡全球降息大潮开启美联储也在2019年7月的时候开启了10年的首次降息。并且降息幅度为25个基点。

对于现在的美国来说美债利率出现了罕见的倒挂预示着美国经济的衰退周期即将开始避险情绪升级推动黄金上涨。

再加上这几年以来全球央行黄金储备还将继续增长各国央行去年增持超350吨黄金的黄金储备而市场预测2019年可能再增持300吨。

这种局面直接导致了大部分的人对于全球经济问题的担忧自然对于黄金的需求和配置有所提升。

在美元指数、美股预期下行美债收益率曲线倒挂场景下全球可配置非美元安全资产又很匮乏央行增加黄金储备是资产配置的正常选择。但是对于个人来说过度看涨黄金可能就不是一个明智之举了。

因为黄金与股票不同没有分红与债券也不同没有利息。唯一获利的机会就是有其他同样迷信黄金的投资者在更高价位上接手。在如此位置继续买进黄金其实后期的收益空间是不大的。

因为从历史的经验来看美联储开启降息周期以后黄金虽然有大概率上涨的趋势但是涨幅是有限的。

就好比在在美联储开始降息后黄金出现了不同幅度的上涨在第1、3、4轮降息周期中金价分别取得了12.4%、30.3%和17.28%的涨幅。

也就是说像2001年和2008年这样的金融危机黄金也只不过在降息周期开启后上涨了30.3%和17,28%。 但此次的美国其实根本没有达到2001年和2008年的金融危机程度所以后势的上涨幅度可控所以对于黄金后期的涨幅空间其实不应该过分乐观。

说得简单点就是上涨趋势成立涨幅空间有限。

第四、对于目前的投资环境来说A股的布局价值远远高于黄金

在我开始的时候就说过一句话现在是否应该买入黄金的另一个重要决定因素在于现在是否有比黄金更值得买入未来涨幅空间更大概率更高的投资选择。我认为有就是A股

（一）目前A股的数据显示已经到达底部区域

当前A股在2440点附近的时候市盈率为12.48倍居历史月份第305位处在历史数据91.04%的分位数位置；而市净率则是1.26倍左右跌破了历史各大熊市的最低点成为了29年以来的最低位置

相比历史几大熊市底部区域来看A股的市盈率仅次于2013年熊市大底之后而市净率成为了29年以来历史最低布局价值非常明显。

（二）再来看一下黄金价格历史走势情况。

在过去20年里黄金共经历了三轮大牛市：

第一轮牛市从2001年4月开始一直持续到2008年3月。在此期间金价从260美元/盎司左右涨到了1000美元/盎司的上方涨了超过740美元/盎司涨幅达到了285%。

第二轮牛市从2008年10月持续到2011年8月。在此期间金价从680美元/盎司左右涨到了1900美元/盎司上涨了1220美元/盎司涨幅179%。

第三轮牛市从2015年12月到至今。在此期间金价从1040美元/盎司涨到了1500美元/盎司上涨460美元/盎司涨幅接近44%。

（三）比较下在黄金的这三轮牛市中A股大盘又涨了多少呢？

在2001年的熊市之后A股开启了998点涨到6124点的大牛市整体涨幅达到了505.68%;

在2008年的熊市过后A股开启了1664点涨到3478点的大级别反弹整体涨幅达到了89.40%；

而在2013年的熊市之后A股开启了1849点涨到5178点的大级别牛市整体涨幅达到了163.15%；

这些还都是指数涨幅如果懂得选股的话个股的涨幅可能还要惊人少则2-3倍多则3-5倍厉害的5-10倍这些都是常有的事。

所以如今A股严重低估布局价值现象熊市下跌也已经达到了四年左右的时间满足一轮大级别熊市的下跌周期和幅度。那么这样来比较的话未来A股的涨幅空间和投资价值一定是远远大于黄金的那黄金也就不值得买了。

我们可以看到近几年以来外资和机构不断的抄底A股而不是在买入黄金已经说明了一切聪明的资金总是会选择更有价值能赚更多的地方进行流入。

综上所述无论从长或短的时间角度出发黄金的投资收益并没有优势。

自从石油美元替代了金本位的以来你会发现在漫长的资本市场发展历程中黄金的价格表现不温不火不冷不热涨不到哪里去也跌不到哪里去一直来说比较稳定收益表现不如其他投资资产。

可以看得出黄金具有相对稳定的属性也就是说具有避险的功能。短期内投资黄金作为避险资产是可行长期来看就不是最佳的投资标的因为跑不赢通货膨胀黄金的价值也就会大幅缩水。

而从目前各类资产的估值水平比较中国各类资产投资价值“股>债>黄金>现金>房”。

虽然股市平均成绩是: 七亏二平一赚但市场给予的平均成绩是: 投资美国股市100年有收益680倍也就是年化复利6.8%；中国29年股市收益30倍年化复利是13%。在加上现在的A股低估严重投资价值非常高也就是说长期来看投资股票才是最明智的选择远远好于黄金

因为黄金并不能持续“产奶”所谓的加密货币也不能黄金和数字货币之所以能升值只是因为稀缺性和避险情绪的支撑。问题是如果未来避险情绪得到弱化其实黄金的上涨势头就会结束而涨幅空间更是远弱于其他投资项目导致的结果就是你又赚不到钱还错过了布局A股的最佳时机。

所以我认为其实现在不是买入黄金的时机反而应该布局A股。

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