股指期货中如何做空现货

投资股指期货的目的主要分为两种一种是纯投机套利一种是为了套期保值。对于纯投机套利的做多做空都可以盈利关键是要做对方向。而对于套期保值的主要是为了锁定已经或者即将获得的账面投资收益控制和对冲风险。

股指期货投机套利其实比较简单和买股票一样就是赚差价。

譬如我们在2019年1月3日开始全面看多中国股票在中国股市还处于2440点附近这是在市场极度悲观、低迷的时候看多。在这种行情反转的关键节点如果用短线资金做多股指期货可以使投资收益最大化。

譬如当时可以在上证50约2300点左右开多仓一手 IH1906合约投入300*2300*8%（保证金比例）=55200元4月初最高涨到3060点左右就算不能卖在最高点实际卖在2800点左右则可盈利 300*（2800-2300）=150000元。

总共3个月左右时间总投资55200元投资收益150000元获利3倍左右是不是太诱人啦？

譬如在2019年4月22日如果我们预测到股指会大幅下跌我们可以在3000点开空仓上证50 IH1906合约一手这个时候就可能会存在问题中所说的“没有大量对手做多盘”的情况这没有问题我们可以降低自己的开仓价譬如在3000点没有对手买盘但是在2980点有我们可以报出2980的价格成交投入资金=300*2980*10%=89400元 等到今天（2019年6月10日）IH1906的盘面价格在2700点左右如果按2700点平仓则总利润=300*（2980-2700）=84000元总共经历32个交易日历时50天盈利接近100%本金接近翻倍。

当然股指期货的高杠杆属性是把双刃剑赚得快也亏得快特别是保证金低于预警线期货公司可以强制平仓制度可以使投资者血本无归。所以不建议普通投资者做股指期货。

套期保值一般是大机构操作他们买进卖出股票很多条件下都有时间限制不能象散户一样的随意买卖股票所以他们操作股指期货目的是为了提前锁定收益。

譬如老赵在2018年11初月看好未来半年上证50成份股会上涨贵州茅台股价也会一起上涨于是买进上证50一揽子股票。为了简化叙述仅以购入1000股贵州茅台为例买进价570元每股预计未来半年后能涨到800元以上。

但实际上在3月底还不到半年时间贵州茅台股票就涨到了800元以上按当时趋势分析估计还会涨到1000元每股。但是为了执行计划提前锁定收益于是老赵经过折算在3月29日以2837点的价位开出1-2手上证50股指期货空单（注:因为目前市场不能针对单只股票开设股票期货但贵州茅台是上证50成份股所以只能选择上证50股指期货来做套保）这样操作就可以实现风险对冲基本上把这次贵州茅台股票投资的收益锁定在（800-570）*1000=230000元。

后续无论贵州茅台股价上涨还是下跌因为有2手上证50股指期货空单对冲如果贵州茅台股票继续涨价老赵可以通过贵州茅台股票赚到更多钱但是同时上证50股指期货也会上涨则老赵会同时在股指期货上亏钱一赚一亏可以对冲；反之如果茅台股票价格下跌则老赵的茅台股票会亏一些钱（相对800元的价格）同时上证50指数也会下跌则老赵又可以通过股指期货空单赚钱一赚一亏也正好可以对冲。

总之3月底到6月这段时间无论涨跌老赵都不会有更多的收益也不会有更多损失。老赵只需要等到6月抛出所有贵州茅台股票同时平仓上证50股指期货空单就实现了预定的投资收益规避了后续的波动风险。

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