政府专项债务未来如何偿还？

政府专项债是近年来财政政策的重要工具，对于拉动基建投资具有重大的促进作用。

政府专项债纳入政府性基金预算管理，还款来源为项目自身未来收益。还款期限10-30年不等。

从专项债重点支持发行的九大类项目来看

《财政部办公厅国家发展改革委办公厅关于申报2022年新増专项债券项目资金需求的通知》（财办预〔2021〕209号）明确专项债券支持的九大领域：交通基础设施、能源、农林水利、生态环保、社会事业、城乡冷链物流基础设施、市政和产业园区基础设施、国家重大战略项目、保障性安居工程。2022年5月，国常会《进一步部署稳经济一揽子措施，实施6方面33项措施》提到新型基础设施，还有新能源项目纳入专项债范围。

这些项目有一个明显的特征是具有公益性，虽有一定收益，但收益率普遍不高。

专项债券发行时，委托中介机构出具了项目平衡评估报告。我们不论中介机构的执行质量，就算有收益，如何来保障这部分收益一定用于还本付息。尤其是项目实施这么长的期限，那些原先预期的收益无法实现的情况下，如何来保证项目的还本付息，我认为目前政策和操作层面均没有明确。应该从以下几方面进行明确。

一是必须切实增强财政中长期规划和预算的约束力。政府专项债年度应该承担的还本付息要足够纳入预算，并编入中长期规划实行滚动预算，人大加强监督。

二是建立偿债准备金制度。多渠道筹集偿债准备金。项目已经产生的收益要及时收缴，缴入国库，纳入偿债准备金专项存储。对项目设计时，未能按计划实现的收益必须由财政政府性基金和一般预算补足。同时，财政要按政府性基金预算的一定比例筹集划转偿债准备金。

三是强化项目运行的监控。项目形成的资产要及时登记入账，动态管理，可以处置的资产也要及时处置。项目收益要落实责任，确保应收尽收。