美联储加息和重磅会议后，接下来怎么走？

7月最重要的两件大事，美联储加息75个基点，和重磅会议在今天全部落地了。

接下来，市场怎么走？

首先，美联储加息75个基点，符合市场预期。

纳指100大涨4.26%，我组合中的纳指100一度跌幅近20%，如今接近回本了。

最近A股在持续震荡调整，但纳指却一直在悄悄地上涨，也达到了我的配置目的：

丰富组合的多样性，削弱组合的相关性，从而降低组合波动。

目前纳斯达克100估值25.44倍，处于近10年均值附近，估值合理。

站在当前，纳指100依然值得配置。

我的策略依旧是控制5%的仓位上限，每下跌15%-20%时加仓1%，仅供参考。

不过，目前美国通胀率9.1%，在美国通胀未被控制在目标2%时，成长类资产短期风险可能仍高于机会。

基于3年的周期进行配置，将预期放低，可能更为合宜。

更重要的是重磅会议对市场的影响。

目前市场的主流解读也是整体符合预期。

这里重点谈谈互联网平台。

会议提出，要推动平台经济规范健康持续发展，完成平台经济专项整改，对平台经济实施常态化监管，集中推出一批“绿灯”投资案例。

很多人可能觉得互联网的最坏时刻已经过去了，但我持不同意见。

相较过往表述，最重要的表述“出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”，在这次会议上并没有被提及。

对互联网平台的常态化监管，类比P2P网络借贷，时间周期可能比我们预想的时间还会更长。

从2019年11月发布《关于网络借贷信息中介机构转型为小额贷款公司试点的指导意见》（简称83号文），原本计划至多2年完成。

但到了2021年末，P2P存量业务尚未清零的停业网贷机构数量仍有1169家，未兑付余额仍有4974亿元。

P2P网贷专项整治花了2年半时间尚未完成清零，从去年7月开始的互联网平台专项整治涉及业务更广，才刚过1年，短期难言结束。

举个简单的例子，关于蚂蚁金服的整改虽然开始得早，但与蚂蚁整改相关的非银支付条例一直难产，整改面临的难题还比较多，至今没有落地。

所以投资中概互联的朋友，一样得拉长战线，放低预期。

最近持续在实现绝对收益上思考。

实现绝对收益的关键在我看来就是要有底线思维，要控制好组合的下行风险。

只有当最坏的情况都能接受后，才能继续上仓位。

当前上证指数3282点，基金仓位68%，如何决定接下来的仓位？

这一轮底部大概是4月底的2863点，那么当前最大跌幅空间为21%。

基金仓位68%，则组合整体潜在跌幅空间为14%。

14%的最大跌幅对我而言是可接受的，所以在不满足预期收益前，没必要把地位积攒的筹码卖出，从而降低仓位。

而真要跌到2850点（个人觉得可能性较低），那么又将是一次重仓出手的好机会。

同样，如果你不能接受15%的回撤，且目前仓位过高，而且配置不够均衡，那么需要仔细审视自己的组合，调整成自己相对舒服的状态。

而不是等到真正下跌时，跟今年三四月一样，再次惊慌失措。

最后，送一句话与诸君共勉：

股票市场，旨在实现将钱“从活跃之人到有耐心之人”之间的转移。