价值投资要不要设置止损

先明确一下价值投资的定义：价值投资就是寻找以等于或低于其内在价值的价格标价的证券

可见价值投资的两个关键点：1、判断一只股票的内在价值；2、等待价格低于内在价值的机会买入。

重点是对内在价值的判断简单来说就是综合对宏观经济、行业趋势、公司经营 、企业家精神的分析判断来确定一个大致的内在价值空间。

止损的主要目的就在于投资失误时把损失限定在较小的范围内本质上是为了控制风险因此可以反推一切不以控制风险为目标的止损都是错误的

那么价值投资的风险来自于哪里呢？

毫无疑问是内在价值的判断错误；

比如你认为行业发展趋势应该是向上的并且短期内不会出现替代品但事实却不一定按照你的预期来发展就好比苏宁电器在京东出现之前经营是很稳定的但网商的出现将苏宁电器的优势摧残成一片废墟这就属于行业的重大变迁对一个公司的内在价值影响巨大是绝对不能忽视的。

因此内在价值的变动是价值投资的最大的风险来源；

因此我们就明确了止损是用来控制：一旦我们对内在价值判断错误而产生的亏损

因此价值投资需要止损只是止损必须建立在内在价值的基础上一旦内在价值发生偏离我们判断的情况就要严格止损离场。

但这就产生一个执行的细节有时价格已经领先于内在价值开始下跌当我们知道内在价值将会向下修正时此时价格已经出现大幅下跌已经出现大幅亏损而这时止损就不可能以小的亏损来控制风险了这是具体操作过程中经常会出现的情况毕竟信息的传递是滞后的那么如何避免呢？用固定止损额度？那么就又回到了原来的老路被市场扇耳光

永远记住价值投资的关键点是内在价值因此不以内在价值变动为最终目的的止损都是被忽悠

因此价值投资只能通过仓位来控制风险假设价值投资者全仓买5只股票即使其中一支价值判断错误亏损50%那么总亏损也不过是总资金的10%风险完全可控这才是价值投资的标准止损方法

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