什么股票不宜入手

坚决不能买的股票有的一眼就能判断出来像ST股票将被强制退市的股票严重违规的股票大股东清仓式减持的股票；从技术形态上高位持续放量及放大量的股票说明主力达到盈利预期后把筹码甩给散户；还有处在下降通道、持续阴跌的股票等等。但有的不容易辨别隐蔽性很强处于地平线以下的“地雷股”就需要瞪大眼睛多动些脑筋不要轻举妄动。

很多散户踩雷造成亏损或血本无归这是一种常态。一方面说明散户的判断力还不够另一方面说明中国股市生态还需加大治理和净化力度。

研究和判断什么样的股票不能买其实就是一个“排雷”过程。经过仔细考量有以下九大类股票坚决不能买或者说必须回避。

第一类被审计出示”无标意见”的股票。这类股票出”雷“的概率非常大。无标意见通常以4种形式出现：带强调事项段的无保留意见、保留意见、否定意见和无法表示意见。 一旦被出具非标准的审计意见就意味着公司存在问题。

在4种非标意见中无法表示意见是最严重的一种。2017年有16家占比0.4%；2018年有32家占比0.8%；2019年有44家占比1.1%逐年上升并创新高。今年上半年退市的股票就有22家：盛运环保、ST天宝、ST锐电、*ST美都、天广中茂、*ST保千、乐视网、金亚科技、*ST龙力等。

典型案例：千山药机。据深交所披露湖南千山制药机械股份有限公司因2018年度经审计的归属于上市公司股东的期末净资产为负值2017年度、2018年度财务会计报告均被注册会计师出具无非表示意见的审计报告公司股票自2019年5月期暂停上市2020年7月14日本所决定该股票终止上市。4.82万户股民被困在里面。

第二类商誉减值过高的股票。这是潜在的极具杀伤力的”雷“。由于上市公司高溢价并购后的商誉减值使”黑天鹅”事件频发市场也越来越关注商誉给上市公司带来的影响。商誉减值过高对企业存在两点风险：（1）使资产负债水平被低估；（2）增加利润的波动性。商誉减值集中在传媒、通信、建材、服装等行业小市值股票中小创板块。

商誉减值的本质是估值过高投资下被投资标的业绩不达预期带来的投资损失。从2016年至2018年A股市场商誉减值的金额逐年增加。2018年共有871家上市公司计提商誉减值金额达1658.6亿元是A股商誉减值史上最高的年份是2017年的4.5倍、2016年的14.5倍。

典型案例：天神娱乐。2014年以来频繁收购收购的多家公司未能实现预期收益承诺2018年彻底爆发本年度亏损75亿总资产仅有85亿资产负债率达到80%以上。

第三类资产严重缩水和减值的股票。相比商誉减值投资者往往更容易忽视上市公司的资产缩水和减值。最典型的像雏鹰农牧和獐子岛两家公司。资产减值所带来的危害相比商誉减值是有过之无不及。

A股上市公司资产减值有两种：一种是坏账另一种是存货。前者因应收账款过高将导致流动资金短缺不得不举债经营也会成为财务造假的重要手段。后者存货过多会影响上市公司资金的使用效益以及利润的可靠性。有些上市公司的存货占比超过营收的十倍以上。

典型案例：雏鹰农牧。2018年年度报告显示公司利润巨亏、大额资产减值损失、子公司全面亏损等多项重大亏损。同时债务危机继续发酵截至2019年一季度公司已逾期债务超44.85亿元仍有20.38亿元债券将在年内到期。2018年营业收入为35.56亿元但净利润为-38.64亿元销售净利率达到匪夷所思的-116.71%。同样受到猪周期影响的温氏股份、牧原股份2018年销售净利率分别为7.44%与3.94%

第四类业绩连续亏损、重组失败的股票。证券法规定连续两年亏损的上市公司被ST第三年继续亏损则强制退市。还推出一元退市制度。特别是新证券法明确全面推行注册制随之带来最严格的退市制度和大开大合的优胜劣汰机制。对此一些经营业绩不佳的上市公司把寻求战略合作视为”救命稻草”。而一旦重组失败公司的股价就会下跌甚至大跌直接的结果就是退市。爆雷最惨烈的莫过于退市。2019年主动、被强制退市的11家上市公司（剔除资产重组）的股东户数合计达87.88万户。如果碰到这样的雷则损失惨重。

典型案例：海润光伏。曾是中国光伏行业的龙头企业创始人杨怀进被称为”光伏教父”。公司因盲目扩张加之管理不善致使连年亏损。辽宁隐形富豪孟广宝以战略合作伙伴接管后海润非但没有转机反而亏口越来越大最后被迫退市。股价一路下跌到退市时只有0.18元也创造了A股退市股价最低的历史。

第五类公司出现严重问题的股票。主要有六种情形：（1）资金链断裂无法维持正常经营。（2）产品出现造假、劣质等严重质量问题。（3）非正常大幅修正业绩。（4）董监高或实控人发生变故。（5）会计做假账。（6）受到监管部门重罚的公司。以上情形出现任何一种都是致命的对公司的发展和股价都会带来严重影响。

典型案例：长生生物。公司从2014年4月起在生产狂犬病疫苗过程中严重违反药品生产管理规定其有的批次混入过期原液、不如实填写日期和批号、部分批次向后标示生产日期。该公司疫苗造假事件引起中央领导和国家卫生监管部门的高度重视也引起社会的强烈反响。对该公司罚款91亿元对法人高峻芳等18名责任人立案彻查。此事件给2.5万投资者带来巨大损失。

第六类前期被爆炒、主升浪已过的股票。短期来看“爆炒股”凭借热门题材等疯狂拉升股价。但长线来看绝大多数“爆炒股”在疯涨过后股价急速回调不少个股迅速被打回原形留下高位“接盘侠”损失惨重。像这样的股票至少需要很长的修复期短则几个月或一二年长则几年的时间。数据宝统计显示2015年以来区间内最大涨幅在5倍以上的“爆炒股”在创下最高点后最大回调幅度平均值超过80%近四分之一的个股最大回调幅度在90%以上。

散户最容易犯的错误就是追涨杀跌主力正是抓住散户的这种心理制造一些假象吸引跟风盘让散户高位接棒。

典型案例：乐视网。这只在2015年名操一时的被”爆炒”明星其最大回调幅度为95.53%。在2015年牛市中乐视网虽然不是小盘股但作为当时最瞩目的互联网概念股之一其股价在84个交易日内上涨超过5倍市值一度达1500亿元。自历史高点后乐视网风光不再。从2016年开始业绩走下坡路2017年公司爆雷业绩巨亏股价屡创新低。最后被强制退市。

第七类业绩大幅下滑反而股价连续上涨甚至暴涨的股票。这是很多散户困惑的一个问题。但明眼人一看就知道是骗局主力与大股东更多的是用编故事来忽悠和诱骗股民。如果看不到其背后的猫腻吃亏上当就在所难免。

中国股市远没有到价值取胜的时代主力更多的考虑如何让股价上涨考虑短线反弹的空间业绩情况忽略不计套利出局后股价很快打回原形留下一地鸡毛

典型案例：廊坊发展和中国中兔。廊坊发展2016年被恒大先后4次举牌加上京津冀概念被爆炒股价翻了3倍还多但从2016年业绩持续亏损被st股价曾经从12元左右涨至38元左右最后又回到12.35元。中国中兔公司2020年上半年实现营业193.09亿元较上年同期下降22.02%；实现归属于上市公司股东的净利润9.31亿元较上年同期下降71.73%。一面是业绩暴跌一面是股价3个月飙升200%。

第八类游资光顾的股票。他们是股市中的鲨鱼嗜血成性极其残忍凶悍多变。他们手中握有巨资借助证券营业部席位凭着娴熟而又独特的套路紧盯管理层的动向在股市里游刃有余的赚钱。如果跟游资做票则很容易被套。换句话说只要游资炒作过的股票一段时间都不要碰碰了就要炸你个头破血流在这方面的教训实在太多了。

近年来一些资深大佬如章建平、孙国栋、赵强等不断改变炒作策略和手法。一些新生代大佬如作手新一、小鳄鱼、养家等凶悍程度有过之无不及。还有成都帮、佛山无影脚等是典型”一日游”。游资大佬的传奇光环正是散户股民用赔掉的真金白银给编织的。

典型案例：东方通信。曾在2019年一度成为大涨超过10倍的妖股。其背后就是游资大佬的接力操作数以千万级别甚至亿元级别的资金大进大出造成股价的非理性大涨和突然的断崖刀杀跌。参与操作的各路游资获利超过50%的有4个更有暴利150%的获利20%的就更多了。再看看东方通信股价的走势轨迹从3元涨到41元翻了30多倍又从最高点跌至现在的15.44元。

第九类千奇百怪的荐股。股市之外的骗局比比皆是各种股票群一些非主流机构免费荐股大神荐牛股更有”网络钓鱼”等鬼把戏。一些新股民、炒股亏钱者更容易上当。怎么才能防骗？没有什么好办法。真正读懂“天上没有掉馅饼的“这句话的真谛就能避免上当。如果财迷心窍、失去理智下一个倒霉的就是你。

典型案例：

基于中国股市尚处于不够成熟阶段其问题的复杂性很难用一篇小文说清楚。以上只是点题性提示意在提醒散户多一点理智少一点盲目切莫把陷阱当红包、把雷区当金山机会面前宁可错过、也不要做错。广大股民携手扫雷为净化中国股市生态做出贡献。如果您觉得我说得有些道理或对您炒股有所启发别忘了点赞

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