为什么美联储降息黄金会大涨

首先解释一下美元利率和黄金价格之间的关系。

由于黄金是以美元计价的所以一盎司黄金值多少美元其实就是黄金这种货币和美元之间的汇率。根据外汇市场的定价原则呢一种货币和美元之间的汇率很大程度上是受两种货币之间的利率之差决定的。

什么意思就是说如果利率是固定的情况下A货币利率是5%B货币利率是10%存在5%的利率差如果你是持有A货币的人你会怎么办？

当然是通通买货币B啦一年以后我的货币B涨了10%我再换回货币A利率固定不变那我不就比持有一年A货币要多赚了5%对吧。

所以大部分人在出现利差的情况下都会进行货币间的交易以达到配置最优收益最优的效果上面这种情况下大家就会用A货币买B货币在利率不固定的情况下A自然是贬值B自然是升值了。

好了说回黄金黄金的价格刚刚已经分析了其实就是黄金和美元之间的汇率差来决定的。长期来看美元利率越低黄金价格越高所以也就是题目中问的降息了理论上来说黄金应该是涨的啊为什么公布降息25个基点以后黄金咔咔往下跌了好多？

任何金融市场的产品涨跌逻辑（包括股票、债券、黄金等等）：上涨和下跌永远是边际信息与投资者预期之间产生偏差导致的。

也就是说投资者对某个标的预期是90分的话如果这个标的实际情况公布以后（股票的话对应的就是营收、利润等等黄金对应的就是题目中提到的降息等等）真的有90分那么最多就算是验证了投资者的预期这个标的是不会有大的涨跌的。

但是如果实际情况是也就60分那么并不代表这个标的不行了只是大家对之前标的的期望过高之前的价格已经充分反应了大家对90分的预期的价格（price in）现在公布结果是60分的情况下自然就要跌了。

黄金在这里是个什么情况呢之前市场普遍认为7月底的降息将会是力度很大的普遍认为是在25BP到50BP之间并且后期会有持续降息的预期。然是事实是美联储的发言表达出了很弱的降息预期本次实际降息25BP（处在预期下沿）并且未来没有明确降息计划。

所以降息当天带来了新的预期未来降息节奏会比想象的差所以黄金当天是跌了。

那么为什么最近一段时间黄金又暴涨了呢？

很简单这个预期又变了从最新的市场对未来降息的预期判断来看市场认为今年继续降息的概率达到了100%预期的提升也就带来了价格的提升。