央行降息黄金会跟着降价吗

知道为什么降息很重要

世界经济正在衰退。美国以及其他地区之间持续的贸易紧张局势、令人心力交瘁的英国退欧传奇以及无数其它地缘政治不确定性都对世界经济产生了影响。全球经济增长正在放缓投资者对世界经济前景感到悲观。许多主要经济体现在确实有可能陷入衰退。

当我们评估黄金的表现时我们会想到黄金的四个主要驱动力：

1.经济扩张：当经济扩张时这些经济体的人们会购买更多的珠宝投资更多的技术并增加他们的长期储蓄。

2.风险和不确定性：市场低迷通常会提振对黄金的投资需求因为黄金被视为安全的避风港。

3.机会成本：竞争资产的价格如债券(通过利率)、货币和其他资产会影响投资者对黄金的态度。

4.势头：资本流动和价格趋势可以增强或削弱黄金的表现。

其中机会成本是2019年推动金价上涨的最重要因素。如上所示利率已经降低负收益债券的存量迅速增长降低了持有黄金的机会成本。不断下降的利率和负利率降低了政府债务的吸引力并增加了未来通胀加剧和货币贬值的可能性。

因此世界各国的央行一直忙于降息。截至10月发达国家和新兴市场共有54家央行下调了政策/基本利率。

到目前为止根据国际清算银行跟踪37个央行的活动的数据在2019年大约60%的央行已经降低了利率这是自全球金融危机以来的最高水平。

在周四(10月31日)美联储宣布降息后多国和地区央行宣布跟进。

中东地区的科威特央行将贴现率下调25个基点至2.75%。

南美的巴西央行宣布降息50个基点至5%为年内第三次降息。

沙特央行将回购利率自250个基点下调至225个基点；将逆回购利率自200个基点下调至175个基点。

巴林央行将隔夜存款利率从2.25%下调至2%巴林央行将一个月存款利率从2.85%下调至2.6%。

周四汇丰下调香港最惠贷款利率至5%此前为5.125%为十一年来首次下调。

宽松的货币政策增加了负收益率债券的存量。彭博的总负收益债务价值现在比一年前高出260%比年初高出80%。在经济环境不断恶化的背景下随着最新一轮宽松政策的出台我们可能会看到更多债权收益率变为负值。