为什么股指期货会影响股市

完全是毫无根据的指责。股指期货的作用主要有三个方面。

第一发现合理的远期价格。股市指期货有大量的参与者包括券商自营基金资管产品以及各种合格投资者。众多的参与者为股指期货市场提供了充足的流动性这样的环境下交易出来的价格就是合理的远期价格是对股票市场价格的合理预期。有了合理的预期自然可以稳定股市降低波动率。有大量的实证研究表明股指期货上市以后股指期货对应指数的波动率是大幅下降的。

第二为股市风险管理创造条件。股指期货是信用交易可以提供一定的杠杆为多空双方的交易者提供最低成本的融资融券功能。比如沪深300股指期货合约的基础保证金率是10%也就意味着你只需要提供20%不到保证金就可以卖出开仓一手股指期货合约相当于在证券现货市场上融券卖出3000手的510300沪深300ETF对应市值100万人民币左右。效率非常高而成本是远低于融券卖空交易的。有了这样的杠杆功能就可以灵活的管理股市的系统性风险。大量的基金资管产品和高净值股市参与着者通过股指期货的交易可以灵活调整仓位。

第三股指期货可以为各个市场参与主体提供丰富的交易策略实现工具。股指期货上市以后股市参与者可实现的交易策略空前丰富。比如有的激进的投资者可以利用股指期货的杠杆功能短期内大幅提高仓位获得短暂牛市中的收益。也有的投资者利用股票现货市场与股指期货的联动关系实现低风险的套利交易。只不过股指期货实现做空策略的功能被一些别有用心的人和利益集团刻意放大虚构了股指期货的所谓打压股票现货市场的能力。股指期货市场的参与资金从来就没有超过5000亿元人民币而现货市场的市值是20万亿以上两者力量和规模完全不对等。股指期货与股票现货的关系打个比方说只是天气预报与天气变化的关系天气是否变化与预报无关。

作为10多年股指期货市场的参与者个人觉得有义务向广大群众说明股指期货的真实的方面。由于个人水平的原因也没有办法完全以学术理论水平解释股指期货市场的真实现状。只不过我以善良的愿望希望得到广大股市参与者的理解。股市运行有其自身规律投资有风险入市需谨慎。股指期货本身其实是可以帮助投资者管理风险的金融工具但是目前在群众这里变成了人人喊打的妖孽实在是一种悲剧。

个人认为股市的参与者还是要加强学习市场管理方也应该加强投资者教育。一味的推卸责任把股市大起大落的责任推卸给一个风险管理工具是非常幼稚的行为。2015年股市异常波动期间为了推卸责任可以有股指期货这样的替罪羊。但是现在股指期货市场已经遭受长期的打击交易规模大幅度萎缩市场参与者也远远谈不上活跃已经没有能力继续当这个替罪羊。

对于普通散户个人认为还是应该冷静一些不要被一些似是而非的情绪化的观点所左右如果跟着这种情绪非但亏了的钱赚不回还会遭受更大的损失。