期货挣的是谁的钱(期货市场沉浮后的感悟)

期货的功能先是避险然后是投机绝对不可能所有人方向一致。

最早可追溯自1848年农产品要从各地运往的交易所路途遥远各地的产量信息无法及时传递；若是丰收交易所内供大于求价格下降；若是欠收交易所内奇货可居价格上升；期货最早的功能就是让生产者能提前锁定卖出的价格当生产者出价卖出(offer price)有人愿意以这个价格买进(bid price)就成交；这过程也是期货的第三项功能“价格发现”当科技愈来愈发达卫星都能做产地的产量预测及追踪；若判断欠收则提前不计价(market price)买进建仓在欠收的事实发生后因为已持有部位筹码在手就能高挂卖出价让空手建立期货空单的交易者必须以更高的价格买进去平仓；若判断丰收则提前不计价(market price)建立期货空单在丰收的事实发生后因供大于求持有部位的生产商为了尽快脱手会以低价卖出持有空单者可以低价买进赚取价差。

以商品期货来说贵金属、能源、大宗物资在开采和提炼过程很多不可控的因素生产者为了避险需要建立期货空单这样无论合约结算时是丰收还欠收都能以空单的价格卖出。

以金融期货来说指数、债券、外汇是金融现货的避险。

再往下若股票是本科水平期货就是研究生水平期货选择权就是博士生水平；因为期货是股票的避险工具期货选择权是期货的避险工具。

综上所述期货交易即使所有人都看同一方向但在部位上不可能全部一致方向；以多方市场来说持有大部位股票现货的交易者或法人为了避险会建立期货空单避免在股市突然崩跌连续跌停板无法出清持有部位时期货空单的价差利润便能弥补股现货的价差亏损；另一种操盘手法是在浅碟市场如中国台湾、韩国外资法人通常会波段买入股票现货及期货多单在拉抬至一个高点同时期货多单出清悄悄建立波段空单再快速以股票出手掼压大盘期货空单在低价平仓在散户恐慌卖出到合理价格法人再趁机收回筹码。

举例中国台湾的指数期货跳动一点为200元台币若指数价格在10600点则代表一口期货的价值为212万台币(10600X200)所以理论上持有股票价值212万台币的交易者若要完全避险就是卖出一口期货在10600点。另外在中国台湾的期货选择权商品跳动一点为50元台币若没有股票现货只有期货部位的交易者是看多但又想要做避险则卖出4口期货选择权买权(call option)或是买进4口期货选择权卖权(put option)可以完全避险。(4X50=200)