海龟交易法则读后感

　　整体的观感，这种海外著作的译本，在行文结构上往往都略显拖沓。全书的核心在于展示海龟交易法则的内容，但前面花了大量的篇幅，用于描述作者在投资中的一些经历或者是一些与核心内容关联度不高的内容。　　全文真正的精华在于222页开始的“原版交易法则”。核心内容包括：　　1、买卖什么：参与哪个市场，文中指的是不同的期货市场，可以借鉴为选择A股，H股，不同的行业板块等。　　2、买卖多少：仓位管理，或者说风险控制。　　3、什么时候买：买入的逻辑。　　4、什么时候卖：包括止损和止盈的时间点。　　5、怎么买卖：交易方式。　　交易的市场：　　由于作者主要投资于各类的期货市场，和我们主要交易的股票市场有神似而非形似的地方。例如不同的期货目标（白银、可可、石油），类似于我们选择不同的股票市场，或同一个股票市场中的不同行业板块。这里的核心点，是要选择有足够流动性的市场/板块。 　　我理解背后的逻辑，一个是避免流动性枯竭带来的折价，一个是避免低流动性时交易产生的冲击成本，再则则是高流动性的市场/板块，相对来说交易规则也能更行之有效，避免被非正常交易影响。　　交易的规模：　　核心逻辑是用仓位与波动值相匹配，抹平不同标的之间波动差异，确保大小波动都能对应同样规模的盈亏。目的是为了风控。　　一份持仓的规模=账户净值的2%/（真实波动幅度均值*每手交易对应的人民币）；　　以账户净值100万，能接受波动幅度为2%，计划买入中国平安为例，简单计算20日波动幅度的平均值（这里再简化一下计算昨日的波动幅度）；　　N=Max（9月30日当日最高-当日最低=1.43，当日最高-前日收盘=0.64，昨日收盘-当日最低=0.79）=1.43；　　一份持仓规模=20000/1.43*7626=1.86，四舍五入后，相当于一次可以买入200股。　　风控要素：　　1、单个市场/个股，持仓规模不超过4份。　　2、关联市场/个股（同个板块），持仓规模不超过6份。　　3、松散关联市场/个股（泛定义板块，如食品与酒，医疗器械与医药，大金融等），持仓规模不超过10份。　　4、单个方向（做空/做多），不超过12份，考虑到A股市场都是单边做多，此条暂不适用。　　PS：调整交易规模，亏损超过10%，则下调整体规模20%，直到恢复；这里主要考虑到期货市场的高杠杆，A股市场可以暂不设置。　　买入策略：　　1、20日突破策略；　　2、55日突破策略；　　简而言之，都是出现突破后买入一份持仓规模，后续如果继续上涨超过1/2N时，继续买入1份，直到买满4份。　　止损策略：　　以2N为止损范围，以最近的一笔成交为基准点，前期买入的持仓与最新的保持统一的止损位置。　　退出策略（止盈场景）：　　1、对应20日突破，如果跌破10日最低则退出；　　2、对应55日突破，如果跌破20日最低则退出；　　通俗的理解，退出策略就是做右侧交易，等到趋势真正被确认逆转后再退出，代价是损失一定比例的利润，优点则是能在中途震荡的过程中不会被轻易洗掉筹码。　　对于交易系统的一些想法：　　1、趋势类的机会一直很低调的存在于市场中间，背后的本质是有业绩驱动的机构资金抱团，而且会以长周期的方式在各个大板块之间轮动。　　2、需要建立股池板块，类似海龟中的选择参与的期货市场。　　3、回测历史上的入场信号准确度，比如20日/30日/60日等。　　4、考虑股票交易不带杠杆下的持仓规模是否需要适当放大，测试止损点位的2N设置是否能契合A股的波动情况。