大资金为什么不重仓买小盘股

这个问题的答案比较尴尬不让散户套保的出发点是监管层一刀切的对散户的保护。

套保全称“套期保值”来源是最早的现货期货交易什么概念呢？

我们以玉米为例在玉米从种植到成熟这段时间价格波动很大等到玉米成熟了玉米农可能会错过最好的卖出价格那么对于农民来说最好的办法是在最高点就把玉米卖掉。

在现货市场上提前卖玉米是不可行的毕竟玉米还没有成熟但是在期货市场上可以玉米农可以根据玉米成熟的时期提前几个月就按照合适的价格卖掉期货等时间到了再将成熟的玉米交割就可以了。然而也经常会碰见一种情况到玉米成熟的时候玉米农却发现价格比预想的还要高当初提前卖掉的玉米卖亏了。

从上面的例子中我们可以看到套保的这样几个特点：

套保需要手里有现货到期交割

套保需要有期货市场进行这样的交易

套保主要是为了提前锁定价格套保后现货价格有可能涨的更高

那么把玉米换成股票的话会是什么样的操作呢？

比如我们手里现在有股价10元的股票5万股总价值50万我们要怎么以这个价格锁定股票价格呢？我们可以在期货市场上以10元的价格在把1个月后的股票卖掉再在一个月后进行交割。股票怎么交割呢？股票交割跟玉米的交割不一样是用现金进行等值的交割的比如1个月后股价是5元只需支付5元乘以5万股即25万即可。

问题是现在以10元的价格和在一个月以后以10元的价格卖掉有什么区别吗？脱裤子放屁多此一举。

接着上面的例子如果现在以10元的价格卖和一个月以后以10元的价格卖没有区别那么大资金为什么要做套保呢？

比如还是上面说的10元的股票 5万股挂个卖单可能1分钟就成交了但是5亿股挂个卖单会有什么效果呢？卖一上会出现天量的卖单等一点一点吃完可能要几个月投资者看到卖一上压了这么多卖单别的人想要卖只能挂更低的价格。于是对于大资金来说想要以10快钱的价格卖出股票就是个梦想。

显然资金量一大就会碰上跟玉米农一样的问题：卖不掉

玉米农卖不掉的原因是玉米还没有成熟大资金卖不掉的原因是没有那么多人接盘要卖掉就要打折再打折但是打折就卖不起这个价格了。

这个时候大资金就可以像玉米农一样在期货市场上将手上50亿的股票提前以10元的价格卖掉。然后再将手里的股票一股脑儿的卖掉5亿股的股票卖完后股价可能被砸到5元。等到需要交割的时候只要交付5元乘以5亿股即25亿的现金就可以。

显然对于散户来说套保的效果跟直接卖出股票是一样的但是套保利用到的工具却可能会给散户带来非常大的危害。

我们知道股指期货的特点有这么几个：

双向交易可买可卖

保证金交易即有杠杆放大花5万可以达到50万的效果

保证金不够的时候会爆仓

一旦打开股指期货后很多人不单会去做套保会去裸卖空或者裸多。按照目前我国散户的调性不喜欢割肉喜欢死守还喜欢不断补仓摊薄成本一旦股价波动很大了会直接击穿保证金也就是说爆仓几十年的积累一夜灰飞烟灭也是有可能的。

总结下套期保值对小资金的散户没有意义而期指的特性散户无法掌控有可能会给散户带来巨大的伤害。所以不让散户做期指本质上是对散户的一种保护。

喜欢请点赞更多财经问答欢迎关注金融笔记的