如何判断一只股票估值高还是偏低

这是一个非常好的问题是很多股民都关心的问题也是涵盖的点和面非常多任意一项如果深挖下去都可以写很多文章的问题。

首先我们要区分价格和价值。对于一家公司并不是股价越低就越便宜而应该通过估值来判断其内在价值。这就好比两种苹果一种是快坏了的那么即便卖2元一斤也是贵的。另一种是品质好的苹果即便卖5元一斤也是便宜的。对于估值我们常用的指标是市盈率（PE）和市净率（PB）。

第一、市盈率（PE）指公司市值/公司盈利也就是公司每年的盈利收回投资本金的时间。而把这个公式细化市值=股价*总股数公司盈利=每股收益*总股数可以得到市盈率=股价/每股收益。因此比如一家公司的股票价格是20元每股收益是1元那么市盈率就是20倍也就是收回投资本金需要20年。因此对于都能保持长期盈利的公司回本的年限越短也就是市盈率越低就很有可能是被低估的也就很有可能有投资价值。但有时候对于一家高速成长的公司投资机构也会给出较高的估值这个就是要辩证地去看。如果该公司的每股收益也能持续快速增长也就是对于未来的盈利增长有非常坚定的信心那么即便市盈率较高未来股价也有可能上涨。这个可以通过计算或查询PEG这个指标来判断。PEG=市盈率/净利润增长率因此这个公式考虑了企业高速增长的问题。这个方法也是投资大师彼得·林奇推崇的方法。一般地当PEG小于1时代表着被低估。还有也可以通过了解行业的平均市盈率以及对于未来每股盈利的预判来判断相应的股价是便宜还是贵。

第二、市净率(PB)指公司市值/公司净资产也就是指一家公司的资产能卖多少钱。比如一家公司的市值是100亿公司的净资产是50亿那么市净率就是2倍。而把这个公式细化市值=股价*总股数公司净资产=每股净资产*总股数可以得到市净率=股价/每股净资产。我们可以通过查询行业市净率以及该股票历史的市净率来判断股价是高估还是低估。当然很多时候市盈率和市净率都很低可以很大程度上说明该公司的股票很便宜。

当然通过市盈率和市净率来判断股票价值也有一定的局限性。比如当企业亏损时即便市盈率很低也不适合用市盈率法来判断。而像互联网等轻资产模式也不适合用市净率法来判断。

最后要简要讲一下自由现金流折现法来进行估值。

自由现金流折现（DCF）是一种绝对估值法是通过企业现金流的折现来估算其内在价值。简单来说就是一家企业在未来的经营过程中可产生的所有现金流折现到今天这一刻的现值。企业的价值与现金分红、永续增长率和折现率有关。假设折现率是10%那么一年后的100万折现到现在就是100/（1+10%）=90.9万元。而永续增长率则是分红或自由现金流在未来持续增长的估计速率。因此不同的永续增长率和折现率会导致计算出不同的估值。这个需要根据企业自身情况进行估算。所以说投资其实也是一门艺术没有一个绝对的答案。

希望我的回答对您有帮助。