历年央行降准降息后房价的走势(降准利好落地房价又起飞了)

中国人民央行在1月4日晚宣布全面降准下调金融机构存款准备金率1个百分点其中2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。本次降准将释放资金约1.5万亿元考虑到1月15日MLF到期3900亿元2月将还有3900亿元到期扣除中期借贷便利不在续作影响总体投放资金约8000亿元。

降准确定货币政策转向积极宽松。在十月央行降准后鸿网就指出货币政策已经转向宽松（又见降准这次货币政策取向还是不变吗）。本次降准则进一步确定央行货币政策宽松取向虽说央行坚称不是大放水但是从持续降准操作分析政策已经从中性转向宽松进而转向更宽松。

对于此次降准鸿网认为主要是因为春节流动性紧张和经济下行压力加大。

根据历史规模春节前企业发放薪资奖金和居民采购影响现金需求节前会大幅增加。另一方面1月也是财政资金上缴时间点也会消耗金融机构存款准备金造成节前资金紧张。最近一段时间短期利率大幅提升也印证了节前流动性的紧张。

经济下行压力较大。刚刚公布的12月制造业PMI自2016年7月以来首次跌破50荣枯线且大中型企业PMI全面下行经济整体面临很大下行压力（详情参阅总需求疲软政策发力—12月PMI点评）。

全面降准利于金融市场稳定。全面降准利于提高银行超储率利好长期利率下行也因此利于整体金融市场稳定。国债将直接受益降准政策的推出维持利率易跌难涨判断。但最近国债市场情绪有过度乐观倾向反而有可能是利多出尽可能小心情绪渲染而造成短期回调。而A股市场受整体经济低迷影响持续下行。降准能短期内提升股票市场情绪未来则需要经济企稳预期出现。

展望未来2019年依然可以期待下一次的降准。中央经济工作会议确认2019年整体将保持相对宽松的货币政策（中央经济工作会议点评—以稳为主明年继续发力支持经济发展但基建增速不会太大）目前宏观经济依然没有企稳迹象且下行压力呈越来越大。在鸿网中国宏观年度报告中也指出明年上半年宏观经济将依然处在下行趋势中需要宽松的货币政策对冲经济下行压力。

降准出现降息或许也值得期待。降准的持续出现市场也在憧憬降息的到来。降息迟迟不来主要受几方面影响：一是存贷款基准利率已经失效不再是影响市场利率的基准利率公开市场利率反而起到更大作用；中美货币政策虽然已经脱钩但是一定的利差可以有效减轻汇率压力。展望未来若上半年经济继续下滑而美国国债利率因为美国经济逆转下行收益率大幅下行将打开中国利率下行空间降息也值得期待。