压力位附近反复缩量震荡横盘

我觉得这话的意思大概就是说主力是如何在不声不响情况下建仓的。我不管别人怎么看待期货市场主力或者操纵的问题在我看来能够盈利到行情走势的大资金都可以看做是主力。期货的主力和股市不一样我只是习惯上认为这些大资金是主力而已。股市的主力是资金占绝对优势你不抛掉仓位其它资金就介入不了这里面主力处于绝对优势。相比之下期货就不是那么简单了大资金可能刚开始多空都有持仓尤其是在合约刚开始出来的时候盘口或者成交列表上会出现很多双开、双平的单子。

比如说豆粕这个品种我们可以看一下成交列表。这是豆粕1911合约上的成交单上面显示的都是双开、双平的单子。为什么会出现这种情况？其主要原因在于远期合约时间太久即便是在贴水很多的状况下也不见得价格就立即回升了。主力资金想要在远期合约上做多那么它就要避免因为近期合约下跌导致远期合约跟着下跌的情况。为此他们只好在做多的同时做空远期合约。当然你也可以认为他们在投石问路毕竟我们不太可能一次就抄到大底了不少都是随着下跌增仓直到近期合约交割行情发生反转。

我们可以看到豆粕1911合约刚出来不久比起目前的现货价格远期合约是低开并不是太多。关于这一点我之前计算过1909合约的远期价格（当时1809合约还在1909合约还没有出来）点位大概是在2780点与1909合约最终出现的实际价格相差无几。为此我在2760做多了1905合约毕竟1909合约刚出来还没有持仓。其实关于这个我在考虑未来价格的时候并没有把加税的问题考虑在内这一点其实从盘面上的价格也能很清晰的表现出来。美豆7月份价格在930上下其相应豆粕价格在2787左右这是远期合约大致的价格。而实际上豆粕新合约出来之后价格在2824点如果近期受贸易战影响豆粕合约整体可能要下跌。近期合约下跌的要多远期合约可能少。如果要是做多豆粕的话下跌区间很明显不合适加上1901合约并没有度过安全期。真正相比之下价位正常的是从1903合约之后。

后期豆粕在进行价差修复时近期合约下跌的多远期合约下跌幅度可能有限。加上05和09合约都比较强势因此在回升的时候这两个合约将会率先回补。这些东西我能看到那些市场里的大资金们也能看到甚至分析的更为精确。他们在进场的时候面对这种情况肯定是没法做空的但做多要面临着一段时间的被套和震荡因此双开的做法可能要方便一些。