市场不能跌吗？如今基金如何运作？

周五和昨天，我都还在讲，要小心本周冲高回落，昨天盘中也确实上演了标准的冲高回落，但是今天大盘明显要强势许多。
技术走势，再次被消息逆转。

原因是多方面的：

1、多年的地产困局，近期频出利好，楼市稳了，经济硬着陆的风险就低了。

2、人民币汇率大幅升值后暂时窄幅震荡，没有再明显贬值。

3、昨天的两国首脑会晤，通过媒体传出的情绪是比较融洽的。

4、今天本来有一万亿的MLF（中期借贷便利）到期，但是为对冲税期高峰等因素的影响，央妈今天又开展8500亿元MLF操作，同时进行1720亿元公开市场逆回购操作，这样就维护了银行体系流动性合理充裕，充分满足了金融机构需求。因此今天对于大额MLF到期的担忧也消除了。

板块方面：
1、半导体，我场内踏空了。

今天的大阳线，好大！
场外的一库十牛组合里有泰达中小盘和华夏兴和，都是重仓半导体板块的，由于不方便做波段操作，所以只加未见，今天的反弹没有错过。

但是场内我在上周五本周一减仓科创50etf，半导体也一直没有参与，今天半导体的反弹，也未能及时建仓，目前来看，已经踏空。

右侧交易就是有踏空的风险，但是我还是会严守纪律，不追高，即使半导体趋势好转，今天大幅反弹后，我还是想等明天看看再说。

2、医药医疗板块，暂时休整，但是中长期趋势继续看好。

自从9月22日我专门发文【医疗医药基金，还有救吗？】，给持有医疗基金的朋友打鸡血，至今医疗已经触底反弹，并且我们布局的医疗基金也收获不错的涨幅。

今天虽然暂时休整，但作为能够承接大量资金的大板块，前期回调够充分，集采等利空影响也已经明显减弱，后续必然还会是资金乐于参与的板块。

虽然组合小幅降低医疗基金的比例，只是阶段性做小幅止盈，并不是看空医疗。

3、房地产和金融：

房地产板块，大幅反弹后今天并没有亮眼表现，可能需要几天时间消化前两天较大的换手量。短期房地产板块大跌的概率极低了，继续修复反弹的概率较大。

不过从长期来看，房地产的成长性已经没有什么想象空间，我只会短线参与交易，不作为长线配置品种。

地产稳了，银行自然也会受益。至于保险，如果经济能否进入复苏通道，那么也会水涨船高。而股市一旦结束熊市格局，交易活跃起来，对于券商当然也是直接利好，所以大金融目前趋势是向上的。

4、军工：

经过一周左右的回调震荡后，今天军工板块稍微企稳，短期不一定会再次持续上涨，但作为安全主题的直接对象，军工板块值得全年关注。

对于一些机构和媒体称“军工业绩不透明”，或者说军工四季度业绩不佳，权当看故事会就好了，任何时候，没有任何一家研报能把军工行业的业绩讲明白的，因为确实是订单不透明，追踪难度大，而且今年军工订单四个季度的分布从往年的2-3-2-3改为2-3-3-2，四季度订单量同比如果减少，也是正常的。

业绩不好追踪，基本面难以把握，那就关注军工指数的技术面即可，有时候，真的是大道至简。

5、酒：

如果地产的各项利好都能落地推进，管控也确实全面逐步放开，那么消费板块的复苏，值得期待。作为领头大哥的酒，也能重新爬起来。

今天我已经重新建仓酒ETF，密切观察，一旦好转加仓干它。

7：债基：
我在九月底就专门提醒过，因为我们的利率继续下行的空间极小，如果经济确认复苏，或叠加其他因素，利率重新上行，或者短期流动性收紧，对债基都是不利的，所以应该减仓或清仓长久期的债基，最近几个交易日债基回撤尤其明显，不知道大家是否躲过了？

如果没躲过，现在卖还是不卖可能又要纠结了。站在当前来看，股债性价比越来越偏向于股市，债的性价比其实是极低的。
如果能接受权益投资比如股市或基金，其实不妨将债往股市转移一部分，如果还是只能接受债基的收益和波动，那就忍一忍，拿久一点，由于债基的到期利息是相对确定性比较强的，所以纯债基一般还是会回到正常的曲线。

每个人都有自己的操作逻辑和风格。
我是把场外和场内隔开的，场外做长线，选基+配置。
场内坚持行业轮动和低吸高抛，做滑头，虽然容易卖飞，但是很难被套。

不用拘泥长持还是短线，也不用拘泥做价投还是趋势交易。
适合自己就好。

今天截止上午收盘的指数强度显示，地产金融最近确实比较强，消费也要起来了。

最后再提醒一点细节：
当每次回调开始时，跑路要及时，不要总怕卖飞。而回调已经进行过半时，就要谨慎了，不要盲目丢掉手里的筹码，反弹再走也不迟。

与君共勉。

乐观的信号越来越多了，新的经济复苏起点，已经开始。
短线仍有震荡，长线可以更加积极了。上仓位吧。

注：以上内容只是个人思路，仅作交流，不构成投资建议。