公司股票退市对公司影响

上市的好处

要说清楚退市对上市公司大股东的影响其实要反过来看看上市对大股东带来了哪些好处。

为什么每年都有这么多企业不计成本要过IPO这条独木桥呢？因为上市能够带来太多的好处了。

从2003年到2020年每年IPO的企业数量最多也就不到500家与此同时企业上市要付出一系列的规范成本这些成本对于一些运作比较粗糙的企业来说往往是一笔巨大的费用如补税比如规范后的成本提升等等。按正常来说民营企业应该是对成本费用最为敏感的市场主体为何在上市这件事面前都貌似失去“理智”呢？因为回报太高了。

就说说最值钱的股权吧。就拿制造业来举个例子。

一般非上市的普通制造企业如果要卖给上市公司或者其他的机构一般都是按8-10倍的PE进行估值的。假设2020年企业实现了净利润3000万按10倍PE计算这个企业的估值就是3亿。如果大股东将持有的51%的股权出售那就能够拿到3亿*51%=1.53亿的现金或者其他等价物。

根据2020年的IPO情况看主板和中小板的平均首发市盈率分别为22.82倍和22.04倍科创板的平均首发市盈率为71.32倍。在披露首发市盈率的129家企业中88.97％的企业首发市盈率超过23倍。这意味一旦上市近89%的企业的估值倍数就是23倍以上这意味着企业的大股东所持有股权的价值一上市就翻了一倍多还不算企业业绩保持持续增长股价上涨带来了增量收益。

当然这是最直接的好处还不算企业融资渠道的拓宽并购投资的方便企业形象的塑造等等其他好处。因此上市对于大股东来说最直接的体现就是股权价值的提高。其次通过资本市场企业能够利用低廉和便利的融资条件丰富的并购投资手段去帮助企业成长这也是大股东较为看重的。

所以一旦退市上市公司丧失上市资格退到交易稀少的四板去流通。大股东持有的公司股权的价值就会大打折扣。

因此个人认为上市公司推出对大股东最直接的影响就是股权价值的大幅降低。其次就是会使得企业丧失上市地位所带来的的发展便利。

那退市相比以前是不是更容易了呢？

退市对于未实施注册制的资本市场来说是一件非常低概率的事。在审核制的背景下上市公司的壳价值地方政府的保护注意都为上市公司通过各种途径保壳提供了便利。这也是为什么2007年到2018年A股上市637家退市家数只有52家的根本原因。

2012年证监会和沪深两市交易所开始大力改革退市制度证监会在《退市意见》中完善了主动退市制度明确实施了对欺诈发行、重大信息披露违法等重大违法公司强制退市制度。随着注册制的推行退市制度作为守好注册制后门的重要一环也开始越来越严格了。上市的门槛放宽了退市的标准也会更加多维度也就是上市公司触发退市的标准会降低这意味着上市公司一旦触及退市标准就要从交易所摘牌退市这对于辛辛苦苦上市的企业来说无疑是最具杀伤力的武器。

2020年12月31日沪深两家交易所正式发布新修订的《上海证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所股票上市规则》以及《上海证券交易所科创板股票上市规则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等配套规则对相关的退市标准、退市流程进行了重新修订。

这一系列的动作其实都是配合注册制来实施的正所谓宽进严出成熟的资本市场就应该建立一个这样大浪淘沙的机制。让有资金需求的企业都到资本市场上来由投资者对企业的价值进行判断做得好的会得到更多的市场资金做的不好的自然就越来越边缘化被市场所淘汰。

退市制度的实施正是为了建立这样一个市场优胜劣汰的机制。

以上就是本人对于这个问题的看法希望对你有所启发。