历史中的a股筑底有何规律吗
一、牛市技术形态走势特征
1、普通投资者都知道在股市中年线（250天线）是牛熊转换的分水岭当熊市见底并且牛市上涨确立并确认后“有效指数”接下来应该主要在年线之上运行；而当牛市见顶并且熊市下跌确立并确认后“有效指数”接下来应该主要在年线之下运行并且越到熊市后期“有效指数”偏离年线的距离越远（尽管年线和“有效指数”都是逐渐下降的）。
2、牛市技术走势特征：当熊市进行到后期“有效指数”会偏离年线较远。此时的一般性超跌反弹行情或阶段性上涨行情“有效指数”一般是不会碰到年线的即使出现上碰或上穿年线也只能是短时间的如2004年9月的上证指数反弹行情、2005年的上证指数春季行情、2012年的上证指数和深综指春季行情等等这些熊市后期的反弹行情或阶段性上涨行情“有效指数”都难以上碰年线。而如果“有效指数”在熊市下跌后期出现大幅上涨且涨到年线之上、并且指数高度能够大幅超过年线及在年线之上运行的时间达到足够长（如超过1个月以上）则此时基本可以确认“有效指数”已经重新步入牛市（因为只有熊转牛才可能出现这样的强劲走势）
“有效指数”步入牛市后在完成牛市的第一轮上涨并见阶段顶后接下来“有效指数”将步入中级调整中级调整将在“年线处”获得有效支撑（可能会出现几天漏年线、漏2-3%左右这是正常的走势）之后再掉头步入“牛市第二轮上涨”。也即年线在牛市上涨中将对指数构成强支撑。上述的技术走势形态就是“牛市走势特征”
3、“有效指数”：A股市场有一个“有别于全球任何国家的历史特征”即2007年以前A股近20年时间有流通股和非流通股之分即当时只有上市时向社会公开发行的股票才可以流通而发起人股长时间是不能流通的。这样股市就积累了大量的非流通股（非流通股的总数量是流通股总数量的2倍以上）。而从2005-2008年开始股市开始股改------让原来的非流通股也可以上市流通这个全流通大面积实施上市基本上从2009年下半年开始直至2013年底2014年初才基本实施完毕。而随着全流通的实施导致超大盘股的合理股价重心会不断下移（小盘股基本不太受影响）因此导致2009-8月至2013年这段时间很多指数走势失真尤其是权重股指数（如上证指数和上证50、沪深300等）。因此2009-8月至2013年这段时间我们研究股市真实走势就要以“受股改全流通影响较小的指数”为样板而不能看“受股改全流通影响过大的指数”。这种受事件性影响较小的指数就是“有效指数”而由于事件性影响导致指数走势严重失真的指数就叫做“失效指数”显然我们研究目前的市场走势时若要借鉴历史走势就应该参考历史上各段时间的“有效指数”而不能借鉴“无效指数”这一点极其重要
二、历史牛市分析
近20年来A股市场的牛市有以下四次：1999-5-17日至2001-6-14日的牛市（牛市共运行2年牛市之前的熊市走了2年）、2005-6-6日至2007-10-16日的牛市（牛市共运行了2.4年牛市之前的熊市走了4年）、2008-10-28日至2010-11-11日的牛市（牛市共运行了2年牛市之前的熊市走了1年）、2012-12-4日至2015-6-12日的牛市（牛市共运行了2.5年之前的熊市状况是：非蓝筹股指数走了2年熊市-----2010-11-11日至2012-12-4日权重蓝筹股指数走了4年多熊市------2009-8-4日至2013-6-25日）。在这四次牛市中：
1、2007年以前的牛市（1999-5-17日至2001-6-14日的牛市及2005-6-6日至2007-10-16日的牛市）“有效指数”是上证指数（那时上证指数最能反映两市绝大多数股票的平均真实走势也正因为如此即使是2009年至2014年上证指数走势失真时段众多投资者还是习惯于看上证指数、还以上证指数走势为依据来判断当时的股市走势当然这种判断必然是错误的）。
2、2008-10-28日至2010-11-11日的牛市“有效指数”是“中小板综合指数”此段时间上证指数由于股改全流通的实施走势严重失真（该轮牛市上证指数竟然提前“有效指数”一年多于2009-8-5日见顶）因此属于“无效指数”。深综指由于权重股相对较少因此失真度偏小因而该轮牛市也可参考。而该轮牛市期间中小板综合指数为“有效指数”因为中小板中权重蓝筹股极少从而中小板综合指数在该轮牛市走势中基本上不受股改全流实施的通影响走势完全正常。
3、2012-12-4日至2015-6-12日的牛市“有效指数”是“深综指”或“中小板综合指数”。该轮牛市同样不能看上证指数因为上证指数的熊市底在2013-6-25日才见到比正常熊市底晚半年多。
4、本轮的股市上涨由于股改全流通早已实施完毕因此各指数都可以看成是“有效指数”（各指数走势差异确实不大）但最具代表性的还是深综指。二本轮股市上涨应该说属于一轮新牛市上涨基本没有什么疑问这一是从估值角度看2018-10-19日的指数低点估值水平属于熊市底估值水平二是从技术走势形态看此轮“有效指数”上涨的结果是大幅突破年线、且在年线之上停留时间足够长走势完全是前面所述的“牛市走势特征”。
