如何判断股票出现牛市(股票在熊市时是买入最佳时机吗)

判断牛市顶或者熊市底都是事后通过股市具体的走势才能判断出来的。但终究还是会有一些迹象显现出股市是到顶还是到底但在不同的市场中也会有不同的表现。

在博弈市场中（无效市场或弱有效市场）散户和主力是市场中相互博弈的对手。在这个市场中散户的特点是资金量少容易在持股和持有现金当中快速转换。但散户容易受到股价上涨和下跌而诱发人性中贪婪与恐惧的弱点容易造成追涨杀跌的情况出现。

主力最大的优势就是拥有巨大的资金量可以轻易掌控一只股票的上涨和下跌。但由于主力的资金量巨大主力就需要更长的时间在底部进行吸筹在顶部拉高出货。

这就造成博弈市场中分析筹码持有在主力还是散户手上就可大致分析出牛市中的顶部和熊市中的底部。

当绝大部份筹码在散户手上时就一定是牛市的顶部或是已经开始进入熊市阶段。反之当绝大部份筹码在主力手上那就一定是熊市的底部或已经由熊转牛的开始。

从个股上我们可以分析这只股票的股东人数如果股东人数出现大幅减少说明主力已经开始在底部吸筹股价可能在底部或者已经开始上涨；当股东人数开始大幅增加则说明主力正在出货这时股价会在相对顶部或已经开始下跌的过程中。

在整个股票市场上我们可以根据新开户用户的多少来判断筹码的持有方。当主力利用消息面的利好拉高股价聚集市场人气股市赚钱效应会吸引更多的投资者进入到股市当中这时我们就会发现新开户数就会创出新高这时是主力最好的出货时机。随着股价持续上涨新增开户数屡创新高主力也就基本出货完毕这时就会来到牛熊转折点股价之后就会进入熊市。

这些都是博弈市场当中牛市顶部特征。哪如果是一个成熟的市场以价值投资为主的市场的牛市顶部特征又是什么样的呢？

在价值投资市场中（或称强有效市场）股价的高低和市场所在的国家信贷周期有很大的关系在信贷周期基础之上哪些更有未来发展性和拥有更好的未来发展机遇的上市公司会成为市场的宠儿。

一个国家的经济会受到信贷周期很大的影响而信贷周期又对股市起到决定性的作用。一般来说当信贷周期从去杠杆阶段逐步过渡到正常阶段后由于市场上的资金流动性逐步开始回暖经济发展逐步摆脱去杠杆时的衰退期企业头子开始增加就业率开始回暖这时基本上就到达了熊市的底部。

随着经济不断的回暖市场需求开始增加企业和银行借放贷意愿开始增强信贷周期进入加杠杆阶段股市开始进入牛市随着杠杆率不断增加这时只要投资收益高于融资成本（市场利率）这时的加杠杆就是良性的可以刺激经济发展。股票市场上的投资炒作也开始增加。

但随着需求开始达到顶峰投资收益逐渐下降这时信贷加杠杆泡沫就会出现。当投资收益出现负增长泡沫就会破灭信贷周期开始进入去杠杆阶段股票市场也就会进入顶部牛熊转换就会出现。

当市场已经看到泡沫出现市场的避险情绪开始增加投资者为了规避风险不愿再投资风险资产和短期资产于是我们就会看到避险资产如黄金价格长天期无风险资产（如10年期AAA评级国家主权债）价格等出现上涨收益率下降（国债价格上涨收益率就会下跌）。这些都会给市场一个明显的顶部信号即泡沫即将破灭的信号。这也是美国股市为什么在美国国债收益率出现2年期国债收益率低于10年期国债收益率倒挂的情况后大幅下跌的原因。

但这些信号出来并不意味着股市的牛市就会马上转为熊市。我们以美国为例历史上美国2年期国债收益率和10年期国债收益率倒挂一般会经过6到18个月后美国股市才会见顶经济步入衰退期。

今年8月份2年期国债收益率和10年期国债收益率出现倒挂以历史经验明年美股转熊、美国经济步入衰退期概率正在加大。为市场敲响了警钟。

而在价值投资市场中个股的基本面就要更加重要。一家公司所在的行业盈利能力未来市场地位能够为股东带来的回报率以及公司对未来的投资等基本面才是影响一家公司股价的根本行因素虽然经济大环境会影响到投资者对股票市场的信心。但好的公司永远是市场追捧的热点这是不会改变的直到公司所处行业和公司发展前景出现逆转股价也就会见顶了。

通过观察股市运行的规律我们会了解到在不同类型的市场当中股市牛市的顶点都会有不同的表现形式。抓住市场运行的规律投资者即使无法抓到牛市的顶点也绝对不会错过牛市的次高点。这样才会让投资者在风云变幻的股票市场中立于不败之地。