散户为什么拿不住牛股

面对大牛市或者大牛股多数人往往都拿不住这其中的道理是非常简单的:

第一所谓大牛市或者大牛股一般都是“长期熊市”和“极寒”之后而长期熊市和极寒条件之后的人的心态普遍是“麻木”“怨恨”和“忍无可忍”一旦突然逆转之后人的心态很难从“极寒条件”平稳过渡和快速逆转到极度乐观。

第二一般的所谓大牛市或者大牛股一般的典型特征就是“快速”“巨幅”和“超预期”历史上每一轮牛市往往都来的快速和巨幅并且持续超预期。尤其是个股任何心智正常的人对会对一个价值有一个基本的判断比如合理的价值是10元非常客观的条件同时具备就会到20元而事实是5元那么当一个“目标”实现之后必然就会开始影响正常判断。而市场本身往往是非理性的要么跌过头要么涨过头。而这个“过头”什么时候出现？ “过头”要“超过多少”却不是理性能够预计的。

第三市场还有很多市场因素比如热点效应历史上做操作过的比如华友钴业当我认为市场过渡低估他他的股价在40元上下我认为他合理的价格至少应该是80元——无论从产业的未来供求格局还是自身的业绩弹性从乐观估值角度去看到80毫无问题只需等待市场认可行业的前景和公司的盈利能力。而事实是行业的供求关系从紧缺到过渡炒作全球一致性预期行业供求关系不但会紧缺反而还会恶化到一货难求最终华友涨到了130元我则在自己认知的范围80元上下撤出了市场。

第四亏损和盈利的心态不同。特别是以基金或者私募投资者而言这个现象更为明显。比如一个私募或者基金发行净值为1元当市场牛市的时候涨到1.5元投资者多数会倾向于未来继续上涨。而当这个预期突然丧失转为下跌到净值面值1元时人的正常心态是“1.5元我都不卖为什么1元要卖？”；而当市场继续长期下跌到净值只剩0.5-0.6元时多数人因为亏损转为被动等待解套。而当市场回升之后净值恢复1元这个时候无论是长期被套解套还是牛市错过利润的投资者几乎都会一致地决定赎回——收回本金的预期已经超过了曾经有过利润的预期。

第五实现的时间长短。

比如茅台你通过十年时间从100涨到1000拿的住的人就会很多每年看似涨不多但是累积起来一千倍。而当你在短短几个月或者半年时间翻倍或者几倍拿住的人反而会大量减少由“长期投资”转为“兑现盈利”的思维会成为压倒性的一致性思维。

这也非常符合人的思维惯性——可以接受慢慢的变富却无法接受一夜暴富。慢慢的变富你会觉得细节的投资很成功反而越加的坚定这个头像决定。而当一夜暴富时邪恶心态反而会变得患得患失——守住利润守住成果。

这就是市场交易的行为心里学的范畴了历史上典型的伟人如牛顿能够引领人类认知宇宙天体的运行规律和原理但是尚且不能在股价波动和博弈之中平衡和把握心态何况多数普通的人？