怎么判断基金处于低位和高位

判断基金在高位还是低位最详细的步骤供您参考

第一步：看清基金类型

先看是主动还是被动从基金的投资目标就能看出来投资目标是跟踪某个指数的就是被动基金投资目标是实现净值/收益增长的就是主动基金；

然后看基金类型：偏股型、偏债型、混合型等等

第二步：看业绩比较基准

业绩比较基准就是基金的资产配置了一般基金都会按照业绩比较基准做好配置。

例如业绩比较基准是：沪深300指数80%+中证全债指数20%意思就是80%的大/中盘股+20%的债券/央票。

业绩比较基准中往往还有恒生指数权重呢意思则是加配了港股。

业绩比较基准如果是行业指数例如半导体行业、医疗行业等等则基金往往只会配置这个行业的股票。以及少量债券通常是90%股票+10%债。

第三步：分类型看估值

估值常用的指标比如什么PE啊ROEPEG这些。我的建议如下：

首先投资于行业指数行基金这么看估值：

传统行业看PE（TTM）就是滚动市盈率比如银行、保险、酿酒、食品饮料等等。这些行业的业绩相对新型行业稳定。

周期性行业看PE(动)：比如煤炭、钢铁、有色、化工、稀土等。动态市盈率可以参照历史10年高低位置做参照高低线为15%。高于10年历史的15%逐步减仓卖出低于历史的15%逐步加仓买入。位于中位数下方也可加仓买入。

高成长性行业看市盈率相对盈利增长率（PEG）和现金流贴（CDF）现：如芯片、锂电等行业这也就是为什么高成长行业往往能获得高溢价估值一定是和成长性相匹配的。用传统的市盈率方法看局限性非常大。

(这里说明一下每一个行业都有自身的估值范围可以参考你可以想象一下投资于行业指数的基金基本上90%都是本行业的股票基本上也就当成行业指数来看了)

其次投资于综合指数的基金同样适用于动态市盈率估值法。

比如投资沪深300、上证50、中证500等还是以历史10年的估值水平的15%看估值高低。（详细内容可参考我的第一个视频）

综合指数增强类的基金（沪深300增强、上证指数增强等。）估值方法也可以按照综合指数类来看。

关于被动型基金。就看跟踪的哪个指数了我们的分析也就分析分析指数就好。（参考上面对各类型的估值）

比较困难的估值就是主动管理型的基金。

这里告诉大家这种基金不需要看基金持仓的估值情况原因在于能看到基金披露出的信息已经是上个季度的事情了。基金经理调仓换股也只有等到下个季度才看的到。

这里是这篇文章的精髓主动管理型的基金估值情况不要看基金本身的持仓。要看基金经理的风格和合计比较基准的估值水平。

首先大家可以看到公募基金有被动持仓65%的要求也就是说基金经理无论如何都会有半仓以上的仓位。所以市场下跌也会跌市场上涨也会涨。如果基金经理的业绩比较基准是沪深300指数+中证全债指数这类基金直接看沪深300估值就好。不用看别的。

其次就是大家可以关注基金经理的选股风格偏向大盘龙头还是二线龙头？偏向业绩成长还是偏向稳定防守。有一定持股倾向性的基金经理就多几个估值参考。比如喜欢创业板龙头的寂静经理估值参考创业板50指数的历史10年估值。（创业板50指数剔除温氏股份后科技属性更明显可以参考。）喜欢均衡配置的参考沪深300,喜欢大盘股参考上证50等等。

我是狮子滚雪球私募基金经理。每日分享基金股票投资技巧。欢迎关注交流