怎么判断基金是在最底部？(怎样判断一只基金是否在低点)

一个简单实用的判断方法

像其他答主说的事后看起来准但事前根本无法判断在这个方法中是克服了这个问题的

但是这个方法和逻辑也有其适用的基金并不是所有类型的基金都适用

因为每种基金成分股行业都不尽相同。

有的基金成分股可能包含生物医药电子科技这类股票这些股票的上涨下跌无法用正常的估值手段去研判其是低估还是高估。因为他们的EPS和ROE可能忽好忽坏不能找到能建立一个平稳的估值模型的条件所以这套方法对他们是完全不适用的。

下面就来说说这个方法适用于哪些类型的基金

以行业和成分股属性来说

要是不受任何外在因素干扰始终平稳的行业与企业比如像鹰酱制裁一下就要躺好久的中兴跟国际大宗商品原物料价格波动变化而影响EPS的有色石油等周期行业。像京东亚马逊这种上市就一直亏损的企业等等。

都不在这个方法的适用范围。

下面说一下符合这个方法的基金的几个基本条件

选择标的的第一个条件

大部分成分股需要上市至少七年以上最好十年以上可以用十年数据作为统计样本。

过短时间周期的统计样本太少可以的参考度就低。

第二个条件

大部分成分股（最好是全部）Roe最好近十年都是大于10%更高更好最好是逐年上升最差也不要一年好一年差这样波动幅度过大至少能一直维持一个水准之上波动幅度大代表企业的经营状况并不平稳价值投资追求的是确定性估值也需要一个稳定的采样标准才有准确度所以要避免这些现象。

Roe的自有资产和负债比重必须合理当然也分为不同行业比如银行保险这类获取资金会计规则就是计入负债的行业负债高没问题但若是其他轻资产行业出现了银行保险那样的负债比重就是大问题了。

这么说吧你能赚1亿但是你的资产负债比重50%也就是说你这赚1亿的结果有一半是负债杠杆所得你的实际盈利能力只有一半而已那是不是你的ROE实际上要打个折扣看才合理？

大致要以行业平均标准去参考

第三个条件

所有成分股以年为单位的现金流量表要一直为正最好能够逐年增长不盈利企业不会死但现金流断了就不一定了。（这项涉及会不会踩雷）

这一项的要求不是那么严格只要没有呈现负数有波动也可以毕竟行业碰上强弱周期也会造成。

第四个条件

所有成分股EPS以年为单位必须稳定不能过山车一般忽上忽下价值投资追求的是平稳的确定性估值也需要平稳的数据去建立模型周期性太强容易造成估值的误判本来你判断是低估值很可能下一季度财报公布就因为行业周期的转换而变成高估值。

符合这些条件的基金有哪些？

银行ETF 保险ETF 白酒ETF 医药etf之类

基本都是符合上述条件不会受任何外在因素影响的行业ETF

下面我将展示我用的这个简单方法判断它们进入低估值底部的例子

在2018年的7月1日我在友商网站发了这样一篇想法。

提到银行保险石油钢铁煤炭等板块进入每次历史估值的底部区域

因为石油钢铁煤炭是周期性原物料行业就不在我们这个方法的适用范围就不提

然后保险因为没有单纯的场内基金只有非银ETF之类就是混杂保险和证券等等的基金就也不谈

我们来看那天之后的银行ETF

2018年7月3日即我发文后的第二个交易日银行ETF512800见到了到目前为止的最低点。

这是底部吧？不是事后再来说这个是底部吧？

当然就这一个例子只是当时的结论但并没有说具体怎么判断的说对了也有可能是一时运气好

然后这是我在2018年12月22日的一个回答里头用到了我7月1日那篇想法举为例子

并且在这个回答中使用了具体推理的方法

取近十年每一年最低市盈率做平均当股票低于这个值以后认为低估。

每一年的最低市盈率不是谁谁谁说谁谁谁分析它低估值而是整个二级市场真金白银交易了一整年的最低估值水平

以银行这种完全不会被外部因素干扰的行业来说用这种方法判断估值是很稳妥的

然后12月22日以后发生了什么？

还是512800

我回答后的第二个交易日

很巧又是到目前为止的最低点

同一个方法用在不同时间的同一个标的结果都一样还能只是运气好么？

这个方法针对不同的基金还有很多需要优化和修改的细节篇幅所限就只说到这里

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