券商对股市有什么影响

事件：6月27日有媒体援引权威人士消息称证监会计划向商业银行发放券商牌照或将从几大商业银行中选取至少两家试点设立券商。

我的观点：国家要发券商牌照给银行将会引爆沪深股市一轮段时间的暴力上涨。

为什么？

1、2015年初银行、保险、券商等大金融板块疯狂上涨之时当时市场就传言银行将获得券商牌照。

在之前券商从2014年10月28到12月17日底上涨了156.45%随后陷入高位震荡。

紧接着在该类似传言的刺激下银行板块从2015年3月到当年7月接过带领大盘上涨的重任区间涨幅高达36%。

也就是说从2014年10月到2015年7月股灾开始银行和券商两个板块硬生生的将上证指数从2500多点干到5178A股市场走出了一轮波浪壮阔的杠杆牛市。

2、拔高银行估值带动指数上涨

目前银行板块有36家上市银行总市值为69180亿占沪深中市值约12%其一举一动均会影响大盘指数波动。

当下3银行板块的动态PE5.07倍市净率0.44倍。而券商板块动态市盈率22.84倍市净率1.57倍。

低市盈率板块获得高市盈率板块业务市场在估值上倾向于用高市盈率来度量其估值认为的拔高该板块的估值。

这和上世纪六七十年代美国并购重组一个道理。

当时美国钢铁、铁路等传统行业由于未来预期悲观市场无底线的给予低估值随后科技创新盛行于是就出现传统行业并购新兴行业浪潮结果整个市场估值拔高风险偏好提高带来一轮牛市。

再比如2015年新能源汽车成为市场的风口坚瑞沃能这只股票原名为坚瑞消防实际上是一家S型气溶胶灭火系统的研发、生产、销售和服务企业跨界收购100多亿的新能源汽车资产于是市场就将其定位为新能源汽车概念估值拔高股价从2月上下直接给干到了13元上下。

银行获得券商牌照和这是一个道理。

3、有利于投资无限预期金融领域改革更过重磅措施出台提升市场乐观情绪

加快金融行业的改革这是国家层面的战略措施而且这一思路已经提出了多年但是一直雷声大雨点小具体的措施出台较少步伐较为缓慢。

去年11月监管层就表示要打造航母型券商而前段时间又传出中信证券和中信建投合并显然这事不是无中生有、空穴来风。

而事实上咱们133家券商的体量目前仅仅才相当于一个高盛要想和国际大投行竞争仅依靠券商内生性的发展显然不太可能且时间成本太高这钟现实情况下引入银行进行外延式扩张发展或许是最优的选择。

这会提升投资者对改革预期提升市场乐观情绪市场的对外开放程度会越来越高外资涌入会更多显然市场有更多的资本参与行情就不会太差。

银行获得券商牌照对银行各券商的影响

银行获得券商牌照不仅仅会引爆沪深行情同时对券商和银行两个行业而言也将意义深远影响甚广。

1、会加速证券行业的兼并重组资源向头部券商聚集

一方面目前133家券商这个数量的确太多了资源、客户太过分散并不利于这个行业的发展。而从行业发展的角度看任何一个行业的发展都是源于一个点子一项技术然后行业野蛮生长市场无形的手加宏观调整行业进入兼并重组周期最后形成寡头竞争格局比如空调行业保险三巨头一样。

另一方面试点银行获得牌照试点效果不错管理层全方面放开其它银行会采取跟进措施一些中小券商就成为了被收购兼并的对象。

小结：不管是对大券商还是小券商而言都属于利好且同时加速整个行业的整合。

2、优势互补皆大欢喜

银行有海量的客户群体这对券商而言意味着市场空间打开因为目前银行虽然和券商合作但仅仅是表皮的形式上的合作两者并没有深度融合。

仅仅银行托管券商资金清算之类相应的银行给券商在银行网点驻点销售的权利而已。

另一方面银行业务本身就比较全面银监会和保监会变成银保监会就是这一思路的体现银行获得券商牌照券商的财富管理和投行业务叠加银行的资源那银行如虎添翼参与国际竞争的能力更强。

3、短期内对双方影响不大意在长远

短期看券商并不会因为银行的进入就会在短期内带来大的改变。银行客户已经被券商开发了多年预计未来零售客户增量可能并不可观；在服务机构客户上银行相较券商也存在短板比如在IPO保荐、再融资、并购重组等银行和券商的差距不是一丁半点。

换个角度如果有钱就能做好投行的话在美国市场上也就轮不上高盛了。

唯一的问题是：银行获得券商牌照未来究竟该由谁来监管？这点必须给予配套的政策措施否则会出现证监会管不了银保监会懒得管的尴尬局面。

同时银行获得券商牌照其系统内部的内控和防火墙怎样设置如何监管才能防止银行资金直接进入二级市场带来的市场非理性波动。

总之银行获得券商牌照这是大势所趋具体的实施过程可能要相对缓慢一些但是只要市场有预期且预期大概率实现的情况下沪深股市走强那就是逻辑上的必然。况且在我看来这次很可能的真且很快就会试点出现。

我是溯源归一极简投资践行者