如何通过财务报告选股(怎么用财务指标来选股)

选股一定要选择那些安全边际比较高的优质上市公司通过相关财务指标优选上市公司是一个非常重要的选股方法。但是这里我们需要认清两个误区：一是通过财务指标选股不等于价值投资通过相关财务指标分析一只股票目的是从多个维度了解一家上市公司最大限度保证投资标的的质地。二是通过财务指标优选出来的股票不等于一定就能大涨只能保证它的基本面不会出现恶化的情况。在此基础上我们筛选出了一套财务指标组合仅供大家参考借鉴。

①每股扣非收益。注意这里不是每股收益而是“每股扣非收益”也就是每股扣除非经常性损益后的收益这才是上市公司真实的收益。每股收益经常会被大家忽视有的上市公司连续两年亏损如果第三年再继续亏损的话就要被退市警告了于是他们就会在第三年变卖一部分投资性房产等资产以弥补利润亏损。而这种临时抱佛脚的变卖资产收益是不具备可持续性的因此我们称他们为非经常性损益。这个指标应该大于0.2元。我们要尽量避开那些每股收益是盈利的而每股扣非收益是亏损的公司。

②每股经营性现金流。有些上市公司的净利润非常高但经营性现金流量却非常少或者上市公司的净利润增长幅度非常大但经营性现金流量增长幅度却非常小这些情况都是不正常的。因为利润主要来源于经营性现金流如果一家上市公司经营性现金流枯竭而净利润却大幅增加一定是“账上富贵”的猫腻要么是存货大幅增加、要么是应收账款大幅增加、要么是提前确认收益、要么是非经常性损益、要么是虚增资产等。我们要求每股经营性现金流要大于0且经营性现金流/净利润要大于0.5这样才能保证利润大部分要来自于销售收入。

③滚动市盈率。我们不建议大家参考静态市盈率和动态市盈率静态市盈率是过去一年的市盈率没有任何参考价值而动态市盈率又是未来的预测市盈率也不太靠谱相比之下滚动市盈率PE（TTM）的参考价值更高它是根据过去四个季度的经营情况计算出来的市盈率时效性更强。我们要求滚动市盈率要小于40但不能一概而论在分析市盈率时不能一味地用一个固定数值去套用还要结合行业进行分析比如科技行业、软件行业的市盈率相对较高传统制造业、银行的市盈率相对较低。使用市盈率时一定要在同行业之间的公司进行比较。

④毛利率。毛利率反映的是公司市场定价权即毛利率越高公司在市场上价格竞争的优势就越明显比如同行业的两家上市公司一家A公司的毛利率是50%一家B公司的毛利率是20%A公司可以把价格压低50%的情况下依然可以盈利而此时B公司就要亏本销售了。不同行业之间的毛利率差别是很大的我们在分析毛利率时一定要在同行业之间的公司进行分析我们在分析毛利率时要尽量回避那些毛利率低于20%的上市公司尽量选择那些毛利率在30%以上的上市公司这样的上市公司盈利能力更强。

⑤现金流动负债比。这个指标反映了上市公司的短期债务偿还能力与长期债务相比一年内到期的债务风险更大因为短期债务基本都用在日常生产经营上一旦短期债务出现风险公司的正常生产经营就会受到直接影响。通常情况下反映短期债务偿还能力的指标有：流动比、速动比和现金流动负债比这里我们选用现金流动负债比率因为这个指标反映了公司可以使用货币资金、交易性金融资产直接偿还短期债务的能力比流动比率、速动比率更可靠因为流动比率的流动资产包含了存货速动比率中的流动资产还包含了应收账款而应收账款能否按期收回是不一定的。这个指标要求应该大于1。

⑥投入资本回报率。为什么我们不用ROE指标来反映公司的成长能力呢因为有些上市公司在生产经营中大量使用金融杠杆使得短期的净利润增长率非常高。而这种高杠杆在带来高收益的同时也带来了高风险从公司长远发展来讲不具有可持续性。因此我们使用投入资本回报率（ROIC）来反映上市公司的成长能力。我们要求ROIC应大于5%。

⑥其他相关指标。一是要避开ST股票因为ST股票已经表明了其自身的财务状况是有问题的。二是要关注商誉问题、应收账款问题、存货问题因为这三项都可能存在计提减值会直接影响公司的净利润。三是要关注上市公司的销售费用率、管理费用率、财务费用率的变化情况这三个指标反映了上市公司的经营效率。

综合以上要求我们形成如下选股条件：ROIC>5%毛利率>20%滚动市盈率<40现金流动负债比<0.2每股扣非收益>0.2元经营性现金流/净利润>0.5非ST。使用人工智能选股得出如下选股结果仅供参考。这里需要提醒一点通过财务指标选股仅仅是侧重于上市公司的质地我们还要结合当下市场热点进一步优选个股。

以上是我们的回答希望能对大家使用财务指标选股有所帮助如果认可我们的观点请点赞、关注支持我们我们也将诚恳为大家提供指导有问必答有疑必解谢谢